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曹中铭

登陆a股市场不到两个月的药明康德又要进军港股。 7月1日,药明康德董事会通过决议,企业拟发行境外上市外资股(H股),申请在香港证券交易所挂牌上市。 价格发行两次后,药明康德将开启“a+h”时代。

药明康德7月2日宣布,董事会通过决议,企业此次发行的股票均为h股普通股,每股面值人民币1元。 此次发行的h股数量占发行后企业总股的10 %~15% (超额配售权执行前),受让方(簿记管理者)将授予不超过上述发行h股数量15 %的超额配售权。

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对于募集计划,扣除相关发行费用后,药明康德h股发行募集资金将用于扩大运营规模、项目投资建设、并购合并、偿还银行贷款、补充流动资金等。 药明康德表示,这些议案需要提交企业股东大会审议,相关决议的比较有效期为企业股东大会审议通过之日起12个月。

近年来,美国等世界主要资本市场正在争夺新经济公司的资源,在此背景下,港股市场开始抬头。 今年4月30日,香港证券交易所开始实施ipo新政。 这家香港证券交易所25年来被誉为最大变革的ipo新政放宽了新经济公司的上市条件,允许该股不同股权结构的企业、尚未盈利的生物技术企业、海外上市的创新产业公司在香港上市。

“药明康德发行H股将催生三大悬念”

最近,小米、美团、映客直播、华兴资本、钢网寻找、宝宝树等内地公司纷纷要求在港上市。 在这许多公司中,有些公司拥有“同一股不同权”,如寻找小米、美团、钢网等,其中也有不少新的经济公司。

药明康德等新经济公司在香港上市,对香港证券交易所来说,可以给港股市场带来新鲜血液,进一步扩大港股市场新经济公司的规模,改善上市公司的结构。

就公司自身而言,香港股市为药明康德提供了新的融资渠道,可以弥补药明康德在a股市场融资大幅缩小的遗憾,也可以让药明康德将资金投向因资金不足而无法启动的相关项目。 因此,药明康德将前往香港上市,对双方来说将是双赢的结果。

在a股上市,头戴新经济公司、医药界“华为”等光环的药明康德,在香港股市上市没有太大障碍。 如果药明康德开始招股,并在香港股市发行股票,作为“a+h”企业,药明康德的H股并不与a股同时发行多年后发行H股的一些上市公司也不同。 在a股挂牌未满两个月的药明康德,H股发行,无形中给市场带来不同的悬念。

根据公募书的申报书,药明康德发行了1.04亿股,募集金额为57.4亿元,但最终缩小到21.3亿元,其发行价格也固定为21.60元。 上市后药明康德连续上涨,目前股价处于96元一线。

药康德21.60元的发行价,受市盈率23倍的高压线影响最大。 另一方面,在香港股市,由于新股发行更加市场化,发行市盈率低的不到10倍,高的可以超过40倍。 那么,a股挂牌时间不长的药明康德H股的发行价,是与a股的发行价相同,还是与发行时a股的股价相同,香港股市会根据药明康德的质量给出不同的估值呢? 这一切在发行价格明确之前都不会真相大白。

“药明康德发行H股将催生三大悬念”

药康德a股发行时,由于是“缩股”发行,与公募书的申报书相比,募集资金有36亿1000万元的“缺口”,当初的公募项目也从10个项目减少到了4个项目。 此次药明康德H股发行募集资金用于扩大运营规模等项目,在行使超额配售前,发行H股数量占发行后企业总股本的10 %~15 %,此次募集的资金弥补36亿1000万元的“缺口”

药明康德h股挂牌怎么走? 这也将是一个很大的悬念。 药明康德a股上市后,由于是独角兽上市第一股,在市场的“新”联合体下,药明康德被爆炒。 那个连续16个的上涨停止,在当时低迷的行情中不是什么贵重的东西。 同时,该股的发行价只有21.60元,但随后股价被炒至138.87元的高位,较发行价上涨了5倍多。

虽然香港股市阅文集团、易鑫集团等“新经济五剑客”挂牌后也不俗,但截至目前,其中4家已经破发,独角兽公司在香港股市呈现“高开低走”的态势。 那么,基于a股的走势,药明康德挂牌H股后能否复制a股的故事,显然非常值得期待。

(作者是财经时评人) )。

标题:“药明康德发行H股将催生三大悬念”

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