“国家金融与快速发展实验室：当前去杠杆要点在国企与地方政府”

本篇文章681字，读完约2分钟

图片来源:视觉中国

经过记者每周的行程

3月29日，国家金融与快速发展实验室发布《中国脱杠杆工艺报告(年度)》(以下简称《报告》)。

报告指出，尽管年末中央提出了去杠杆化的目标，但实际取得成效的是在年，即实现了整体稳定的杠杆化、局部杠杆化。

报告显示，总体稳定体现在包括居民、非金融公司、政府部门在内的全年实体经济杠杆率从全年的239.7%上升到242.1%，上升了2.3个百分点。 相对于2008年以来杠杆率的迅速上升，目前的杠杆率增长率大幅下跌，总水平趋于平稳。 局部杠杆作用体现在非金融公司杠杆率下跌和金融部门杠杆作用加速上。

从结构上看，据报道，非金融公司部门杠杆率下降，居民杠杆率上升较快，政府部门杠杆率略有下降。 数据显示，非金融公司部门杠杆率从去年的158.2%降至156.9%，下降1.3个百分点。 居民部门杠杆率从去年的44.8%上升到49.0%，上升了4.1个百分点。

国家金融快速增长研究室副主任张晓晶、国家资产负债表研究中心主任张晓晶表示，今年总杠杆率的上升主要是居民杠杆率的上升。 但是，他指出，居民部门的杠杆率风险不应该被夸大。 目前居民债务仍在可控范围内，居民拥有大量库存金融资产以应对流动性风险，居民高储蓄率也保证了充分的清偿能力。

值得观察的是，报告指出，杠杆化需要在多次稳定中求总基调，只有总杠杆率稳定、宏观经济稳定，才能实现局部杠杆化。 整体杆是局部卸下杆的前提。

报告指出，目前举债的重点是国有公司和地方政府。

张晓晶还表示，考虑到近年来居民部门杠杆率迅速上升，提示居民杠杆率风险，促进居民杠杆率稳定是切实可行的措施。