“资产证券化成重要方向 试点央企要点行业混改提速”

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根据证监会公布的数据，按全市场口径统计，年国有控股上市公司并购重组678件，交易金额1.02万亿元，占全市场并购重组交易总额的43%。 进入2005年5月以来，a股市场并购重组再次开始活跃，特别是与国有公司、国有控股公司相关的并购重组仍在继续。 根据wind最新统计数据，目前沪深两市共有229家公司处于停牌高的状态，其中连续停牌高时间超过10个交易日的公司有206家。 这些公司停牌高的原因大多集中在重大事项、重大资产重组、重大事项未公告等方面。 上述229家上市公司中，企业属性国有公司共计50家，其中中央国有公司18家，地方国有公司32家，涉及上市公司总市值10877亿元。 上述50家国有公司平均连续停职天数为66天，其中确定计划重大资产重组或重大资产重组的有33家。

“由于混改试点是国有企业上市公司，这许多改革都与资本水平相关，包括并购重组在内，资本市场的反应也表明改革正在加快。 ”一位国资官员对记者说。 最近，以联通为代表的央企混改试点加速落地，试点央企集团在七大垄断行业复制宣传，今年上半年，多家央企在不同层面推进混改，不少公司已经取得了实质性进展，混改力度和“尺度”也不断突破。

另一方面，许多中央企业选择了向有竞争力的企业扩大增资的方法来实现混合全制改革。 据悉，中粮集团今年上半年正式启动中粮资本混改项目，增资+转股，通过引进社会资本和职工持股加速混改。 根据中粮集团公开的目标，到明年将实现18家专业化企业全部混改，引进战术投资者，实现上市快速发展。 公开资料显示，中粮资本已进入发改委第三期混改试点，已顺利引进7名战术投资者，其中50%以上来自民营公司和社会资本。

东航集团旗下的东方航空物流今年6月签约引进4家投资者，成为7个主要点行业中民航行业第一家落地公司。 变更后，东航方面继承了东航物流的绝对控制权，非国有战术投资者和财务投资者合计拥有45%的股权，核心员工拥有10%。 航空空巨头中国国航4月发布公告，接到控股股东中国航空空集团企业的通知，国家发改委同意中航集团企业进行航空空货物物流混合全制改革，中航集团企业实行航空//K0/]货物物流混合全制改革。

另一方面，资产证券化已成为本轮央企混改的重要改革方向。 例如在军工行业，中国船舶重工集团提出将资产证券化作为混改的重要途径。 另外，中船重工也将分板块推进资产证券化，建立专业化的资本运营平台。

“聚焦本职工作，竞争性行业先行，员工持股等也是本职工作混改的重要好处。 ’一位中央企业的人说。 记者了解到，中国航天科技集团打算在民营行业或非整体单位、型号业务单位推进混改。 中航工业集团聚焦主业快速发展，坚决退出非主业，试点开放零部件和常规配套产业。 中国兵器装备集团今年年初印发了《关于混合全制经济快速发展的指导意见(试行)》，制定了混合全制改革试点初步方案，明确了4个试点单位，并在旗下上市企业长安汽车上推进了中高级高管持股试点。

中国公司研究院首席研究员李锦表示，混改将是今年国有企业改革的重要突破口，首次混改试点中的联通和东航物流等公司将对今后的混改起到引领作用。 例如，此次联通将员工持股纳入混合改革方案，也是一个重大突破，此后发改委推进的第二、三轮国企混合改革可能会考虑员工持股。 ”。 此外，李锦认为，“互联网热潮”也成为当前央企混改的特征之一。 “随着下半年混改进程的加快，试点公司方案有望密集批准实施，”李锦说，当前企业化管理和市场化经营仍是央企混改后面临的挑战。

杨烨吴黎华实习记者黄可欣