““11豫中小债” 连接风险提示函 两发行人被终止评级”

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经记者张喜威、姚茂敦

正值债市多事之秋，“年河南省中小企业集合债券”(以下简称“11豫中小债券”)一天迎来了两个“风险提示函”。

12月23日，第一创业证券股份有限企业(以下简称第一创业)在中国债券新闻网发布《风险提示函》，称截至公告日，“11豫中小债”统一担保人未按《招行证明》约定全额缴纳风险准备金。 根据《募集证明书》的约定，“本期债券统一担保人在债券存续期内将债券资金总额的10%作为债务风险准备金”。

另外，第一创始人在另一封《风险提示函》中表示，“11豫中小债”两家发行商河南新乡华宇磁铁线有限企业(以下简称华宇磁铁线)和新乡市起重机厂有限企业)以下为共同资源信用判断有限企业)以下为共同资源信用评级)停止发行人的信用评级 理由是上述两个发行者“没有发行年度鉴定报告和没有提供跟踪评价资料”。

《每日经济信息》记者观察到，联合信用调查12月8日发布的跟踪评估报告显示，“11豫中小债”的债务项目跟踪评估结果仍为aa，与上次相同。 8个发行人中，除上述2家外，其他2家企业主体信用评级下调的集合债券担保人之一新乡市快速发展担保投资有限企业的主体信用评级只有c。

两发行者没有提供评价资料

据有关资料显示，河南大用实业有限企业、河南新乡华宇磁力线有限企业、新乡市起重厂有限企业等共8家河南省中小企业，年2月发行中小企业集合债6年，发行总额为人民币4.9亿元，票面值7.8%。 年2月16日，投资者行使转卖权后，未转卖债券部分总额为1.38亿元，兑换日为年2月16日。

作为同期债券的债权代理人，第一创始人近日公布了“11豫中小债券”两家发行商被中止评级跟踪的风险提示。

《每日经济信息》记者在调查相关跟踪评估报告时发现，华宇磁力线、新乡起重机上次的评估结果分别为b/负、bb/负。 由于没有发行年度审计报告，没有提供跟踪评价资料，联合信息将于12月终止两个发行者的信用等级。

此次集合债券中两家企业的剩余债务额分别为1686.35万元和1123.26万元。

联合资质信息在报告中指出，在跟踪期间，联合资质信息现场调查显示，受宏观经济增长率下降、新乡市金融环境紧张、领域竞争加剧等因素的影响，华宇因手电磁线数量少、产能不足、企业经营困难。 跟踪期间，联合资信现场调查显示，由于新乡市金融环境紧张、公司融资困难、新乡起重机经营资金紧张、全力维持生产经营的现金流紧张，企业难以接受大额订单，收紧销售收款政策，企业正常经营迅速。

虽然每个发行人主体的信用评级被下调，两个发行人被取消了跟踪评级，但“11豫中小债”全年售后后，应清偿的余额规模较小，此次集体债券配置模式的使用、再担保措施的实施、当地政府的支持与协调。 此次集合债券无法按期偿还的风险较低，联合信用评级将于12月8日维持“11豫中小债”的信用等级为aa。

新乡担保已失去代偿能力

根据《11豫中小债》相关发行资料，本次集合债券由河南省中小企业投资担保股份有限企业、郑州中小企业担保有限企业、新乡市快速发展投资担保有限企业(以下简称新乡担保)、安阳市信用担保投资有限责任企业组成统一担保人，以不可撤销的连带担保责任方法提供债券担保，为河南省中小企业担保集团股份有限企业。 担保办法是无条件不可撤销的普通担保

另外，此次集合债券设立债务偿还专家，提取债券发行总额10%的风险准备金，风险准备金由统一担保人缴纳。 联合资信最新跟踪评级报告显示，截至去年11月底，本期集合债券提取的风险准备金为剩余债务额的5.99%。

并且，根据第一创业12月22日发布的公告，截至公告日，各统一担保人未按约定全额缴纳风险准备金。 “为了充分保障债券投资者的利益，第一创业及时与统一担保人进行了信息沟通，多次催收，但至今未全额缴纳，因此出具了风险提示函。 ”

值得注意的是，“11豫中小债券”其余部分的计息期截止到年2月15日，兑付首日为年2月16日。 也就是说，这个债券的生存期只剩下两个多月了。

记者还观察到，作为统一担保人之一，新乡担保的最新跟踪信用评级结果仍为c，与上次相同。

年，新乡担保董事长和总经理因涉嫌贪污、挪用公款等问题被检察机关提起公诉，目前法院尚未作出判决，该案对企业运营产生了重大不利影响。 截至年9月底，新乡担保其他应收款10219万元，主要为股东和个人借款以及安阳市人民检察院的扣押金，这类项目存在重大风险。 联合信用通过综合评价新乡担保目前的财务数据和经营状况，不具有代偿能力。

对于“11豫中小债”统一担保人能否在最后两个多月内全额缴纳风险准备金，以及债券年2月16日到期兑付，《每日经济信息》记者继续关注。