“社科院学部委员余永定：提防公司惜借和银行惜贷形成恶性循环”

本篇文章856字，读完约2分钟

经过记者胡健

中央经济实务会议即将召开，应该如何研究现在和明年的经济增长情况？  

在13日举行的新闻网经济学家年会夜话中，中国社会科学院学部委员余永定表示，中国经济明年仍有较强的下行压力，目前的通货紧缩和产能过剩是经济最大的挑战，特别是要警惕不良债权危机的突然爆发。  

他说，尽管cpi仍然是正数，但ppi已经连续收缩40多个月，“生产者价格实际下降，公司利润持续下降，公司债务高，公司偿债能力下降，银行不良债权必然增加。”

永定特别警告说，根据历史经验，不良债权危机的爆发经常突然发生，对此应加以警惕。 公司投资热情、投资能力下降、公司舍不得贷款、银行舍不得贷款容易形成恶性循环。  

比较处理方法，余根据1997年那波管理通缩的经验，认为需要四个步骤:清除库存、清除过剩产能、清除不良债权、寻找新的增长引擎。 中国经济目前仍处于库存不足的阶段。  

“尽管赤字严重，钢材销售白菜价，但钢铁产量仍在增长。 据业内人士介绍，钢铁过剩生产能力超过3亿吨，超过发达国家的总和。 ”永定表示，克服通货紧缩必须从淘汰过剩产能和刺激比较有效地诉求这两个立场入手，刺激比较有效地诉求应以财政为中心。  

每年中央经济实务会议决定明年的财政拨款政策组合。 据永定分析，中国财政赤字与gdp之比为2.5%，公共债务与gdp之比也不足60%，均优于发达国家。 中国可以通过发行国债等方式稳定经济增长，货币政策也具有扩张性，应该为扩张性财政政策奠定宽松的流动性基础。  

关于外部风险，余永定表示，美国失业率已经下降到正常水平，工资有明显上升的趋势，联邦储备系统理事会将来将开始加息。 这对于世界经济的溢出效应无法预料，美元持续升值，将打破资本外流迅速的发展中国家的资产泡沫。 “中国不应该拆除抑制资本跨境流动的防火墙。 ”

今年中国的出口大部分情况下徘徊在负增长区间。 余永定警告说，未来中海外贸将在快速发展空之间受到挤压，美国主导的区域化贸易投资体系是排他性的，中国应加快增长模式的转变，提高对外经济质量，减少对外部经济诉求的依赖。