“郑眼看盘：货币趋紧不变 A股仍将承压”

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经过记者郑步春

周二a股大跌1.25%，至2297.67点，深综下跌0.68%，至953.36点，成交略有扩大。 从盘面来看，石化、石油、银行、证券公司、煤炭等权力股是抑制股价的重要力量，其结果是权力股比例略高，沪指跌幅领先。 虽然也有强势的股票，但不像4g、观光股那样拥有指数。

“2桶油”、银行、证券公司等的重股抑制也是昨天股价下跌的原因。 中石化传输公告发布后，出现了“见光死”的趋势，带动了中石油的走势，这两只股对股指的影响很大。

本周公布银行股业绩高峰，整体堪忧。 幸运的是业绩依然在增长，令人担忧的是增速明显放缓。 证券市场喜欢炒预期，银行股几个月前上涨太大，现在已经消化了业绩增长越来越放缓的因素。

昨天笔者提到了可能形成变盘的三个要素。 一是央行是否继续回收资金，二是ipo相关信息，三是《国五条》细则是否落地。

周二央行明显持续回收流动性，表明月末、季末临近，连续几周的紧缩政策仍未改变。 虽然没有具体的ipo相关信息，但是媒体渲染得很严重，复印店排起了队，酒店也客满了。 地方版《国五条》细则发布渐近，广东细则可视为试点，并不像市场预期那样苛刻。 因为在征收20%的所得税方面相当模糊。 其次投资者可以关注北京细则。

笔者认为，《国五条》细则减弱，反而不利于股市。 原因如下。 由于楼市泡沫对实体经济杀伤力太大，国家这次不得不打压楼市。 从近期的舆论来看，市场是抵制的，发生了突击换房子、突击离婚等情况，相关部门不是无动于衷，而是在实际执行中稍微软化一下，就完全可以理解了。

但是，在某些方面措施软化时，一定会用其他方法弥补。 否则楼市又会上涨。 一种方法是不使用行政化手段，使用包括货币供给减少在内的市场手段，简单来说就是收紧银根，要对股市施加连带压力。

不如说非市场化抑制楼市的手段对股市影响不大，在某些情况下也有可能获利。 也就是说，管理层不回收流动性，只进行行政性的购买限制，无法释放丰富的流动性，会有一些资金流入股市。

既然大盘向下变了，操作上就要借助力量，不应该主观上看成是洗盘子。 在这个位置实际上没有什么“洗”。 该买的都买了，不想买的永远没意思。 市场处于股票资金主导的结构。

笔者对股指中心线的结构不太看好，空之间也不怎么上涨，但这不仅仅是ipo的原因，我认为实际上如果ipo方法合理的话，也不排除盈利的可能性。 最主要的原因是，货币宽松空期间已经被楼市控制得极其狭窄，管理层既不能保证发行越来越多的货币稀释债务，又不能通过行政手段强行抑制楼市、普通商品、劳务等的上涨