“民企抢食核电设备 江苏神通垄断细分行业”

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经过记者杨长江从深圳出发

去年上半年，国家核安全局向上市公司中科英华( 600110，sh )、浙江财富股份) 002266、sz子企业四川华都核设备制造有限企业等5家民营公司颁发了核电设备设计制造资质。

方正证券研报报道，在核电资质管理严格、高度垄断的行业，民营公司集中入驻意味着核电设备开始民营化，民营公司开始进入核电高端核心设备行业。

民营企业挤进核电设备制造业

我国核工业体系主要包括核电管理、核电站建设运营体系和燃料循环体系。 其中核电管理机构是国家能源局和环境保护部下属的国家核安全局，核电站的建设运营和燃料循环主要由几大核电集团和企业垄断。 其中，核燃料循环只有核心集团和中广核具备资质； 核电站的运营只有核心集团、中广核、中电投具有控股资格，其他机构只能参加。

总体上我国核工业体系呈现出高度垄断的特点，但在核电设备制造环节，我国还处于引进吸收国外先进技术的阶段，因此市场化机制需要激活公司技术研发的动力。 因为这个行业的市场化程度相对较高。 基本上，只要有得到国家核安全局批准的核设备制造资格，民营公司也可以参加核电项目的投标。

在核电重启提速的背景下，细分行业的民营企业将迎来新的机遇。 江苏神通( 002438，sz )是典型的代表。

此前公布的年度业绩快报显示，江苏神通年收益5.12亿元，比去年同期增长14.93%，归属于上市公司股东的净利润0.68亿元，比去年同期增长4.74%。

江苏神通董事会办事员告诉记者，核电业务约占企业收益的三分之一。 但是，关于今年的原子能发电事业的业绩预测等，以企业正在制作年度报告为理由，温和地拒绝了应对。

江苏神通订单拐点即将来临

招商证券研报报道，核电存量机组(商运机组)蝶阀维修和备品备件市场从核电重启加速中受益匪浅，作为蝶阀龙头，江苏神通订单拐点已近。

江苏神通核电阀门分为新阀门和备品备件两大类，其中备品备件用于存量核电机组每年的更换维修。 根据建设核电项目建设工期，年将有多台机组进入商业运输状态，这些新建机组大多由江苏神通提供蝶阀，建成后维修市场也将维持。 预计库存单元的修理订单将大幅增加。

此外，招商证券表示，江苏神通垄断产品应对市场年销售额将达到3.5亿元，加上其他非垄断产品，市场规模将接近12亿元。 目前，企业核电年收入不足2亿元，业绩在上升空之间巨大。

平安证券表示，核电蝶阀市场江苏神通占有率在90%以上，三代堆型ap1000蝶阀使用量减少，但需要增加辅助驱动装置等国外进口电子元器件，设备价值增加，双堆百万千瓦订单量1亿左右，单位毛利为

关于核阀门备件和维修市场，平安证券认为，随着核电设备的增加，后续市场粘度较高。 “核电阀门5~8年更换，通常由原制造商提供备品备件，每年一堆备品备件的设备价格为800万~1000万元。 按照目前正在建设的电厂建设进度，年将是电商运输高峰期，备品备件市场将启动。 ”。