“2013年通胀远低于预期 PPI持续负增长警示通缩风险”

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经过记者胡健从北京出发

cpi是全年最令人放心的经济指标。

年初，政府实务报告将全年通胀目标定为3.5%，但实际上前11个月中，2月、9月、10月、11月的cpi比去年同期增长3%以上，最高为2月和10月均为3.2%，距离目标一定空

中国人民大学经济学院副院长刘元春表示，四季度物价压力较上季度大，cpi涨幅超过“3”后，经济持续回暖，再加上四季度物价上涨能否维持3.2%的水平，值得关注。

“由于年末蔬菜和猪肉价格回升，第四季度物价水平相应回升，高于第三季度。 全年物价上涨2.8%左右，远远低于预期的3.5%的通货膨胀目标。 》银河证券研究报称，全年物价水平稳定，走势前低，后缓涨。 三、季度物价上涨，部分原因是上半年货币发行趋于稳定。

全年cpi涨幅远远低于预期

在现有的统计指标中，食品是所有八种商品中权重最大的分类项目，猪肉是食品分类中最重要的子项目，约占整个cpi的9%的权重，肉的价格稳定对cpi在低位持续运行起着重要的作用。

中科易恒(北京)现代农牧新闻技术研究院首席专家冯永辉介绍，前两年规模化程度提高，公司抵御市场风险的能力和意识明显提高，因此，年中出现暂时性亏损时，没有出现大量淘汰产能的现象。

9~11月，我国cpi涨幅连续维持在3%以上，随着临近元旦和春节支出旺盛的季节，原材料、人工价格的上涨，部分终端的支出品价格已经开始了“蠢蠢欲动”。 这带来了居民对物价上涨的直观预期。 12月以来，许多乳业企业宣布部分乳制品涨价或考虑涨价。

据原国家统计局总经济师姚景源分析，四季度物价压力将上升，但可以比较温和地控制，实现全年物价控制目标不成问题。

社科院《经济蓝皮书》指出，国内产能过剩问题突出，物价缺乏基本面持续上涨的支撑，在“盘活库存、搞好增量”和监管层加强流动性管理等政策下，货币已成为基本政策取向。

I负增长预警通缩风险

比起相对平稳的cpi，ppi的动向更受关注。

年11月，ppi比去年同期下降1.4%，工业生产者购买价格比去年同期下降1.5%。 前11月的ppi比去年同期平均下降2%，工业生产者的购买价格比去年同期下降2.1%。

至此，中国ppi轮“负增长”的持续时间增加到21个月。 PI的这种长期负增长以前只出现在2008年至2009年、1997年至1998年等经济疲软时期。

ppi可以分为生产资料和生活资料两部分。 生产资料包括采掘业、能源、原材料等，生活资料包括下游的费用工业品。 11月，上游产品价格较去年同期大幅下跌，但生活资料价格保持相对平稳态势，较去年同期也略有上涨。

国务院快速发展研究中心市场所副研究员刘涛表示，受较大的经济环境影响，工业部门相对低迷，ppi年处于负增长状态。 这反映了生产环节上游的原材料、能源等产能过剩问题依然突出。

根据发改委网站11月发布的信息，年上半年，我国工业产能利用率为78%，是2009年第四季度以来的最低点，各相关领域协会调查的39种产品中，21种产品的产能利用率不到75%，其中光伏、电石等

交通银行报告显示，目前国内开采、冶铁加工等工业产品领域仍处于脱产能收缩阶段，且上半年PI同比跌幅较大，预计全年PI同比波动幅度约为-1.9%，国内工业水平仍存在不同程度的“通缩”

专家表示，ppi下跌反映出公司投资意愿偏低，这与中国融资价格偏高有很大关系，11月底，广义货币( m2 )余额比去年同期增长14.2%，1~11月社会融资规模为16.06万亿元，比去年同期多1.92万亿元。 但是，公司融资价格持续上涨。

根据兴业银行鲁政委的解体，11月，大类工业品的涨价相互出现，总体上与上个月相比没有明显变化，说明公司依然困难。 他建议将市场利率恢复到合理水平，帮助经济平稳调整。