“马云揭阿里合伙人制度上市仍首选香港”

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经记者陶力从上海出发

昨天( 9月10日)，关于阿里巴巴集团合伙人制度的各种猜测终于得到了官方确认。 阿里巴巴集团董事局主席马云(杰克·默)首次透露了阿里巴巴合伙人制度的细节。 他在内部邮件中表示，截至目前，小组在过去三年分三轮产生了28名合作伙伴。

《每日经济信息》记者观察到，这封邮件似乎将香港证券交易所与阿里合伙人制度的交锋推向了高潮。 关于阿里与香港证券监管委员会的区别，马云表示:“我们希望阿里巴巴合伙人制度基于公开透明，弥补当前资本市场短期利润增长趋势对公司长期快速发展的干扰，为全体股东带来更好的长期利润。” 他说蚂蚁上市只是时间问题，“我们不在乎在哪里上市。 但是，我们关心的是，上市地必须支持这种开放、创新、负责、推崇长时间快速发展的文化。”

为实际支配权而进行的斗争/

围绕阿里巴巴的上市，焦点仍然集中在这个千亿帝国的控制权上。 记者了解到，包括马云在内的阿里高管团队只持有阿里巴巴9.4%的股份，前两大股东软银和雅虎分别持有35%和24%的股份。

阿里巴巴在香港上市的情况下，估值不符合标准，无法向雅虎回购股票，而且在香港证券交易所，如果股票上市后一律统一为投票权平等的普通股，马云(杰克马)有可能失去阿里的控制权。

此前，不少业内人士表示，阿里巴巴b2b业务将在香港上市，年后私有化，更熟悉香港证券交易所的监管规则。 如果选择美国上市，阿里巴巴将面临更严格的监管和考核制度。 但是，如果阿里巴巴最终选择香港上市，目前的“合伙人制度”将受到香港证券交易所规则的监管考验。

阿里巴巴相关人士对《每日经济信息》记者表示，企业从2009年开始试运行“合作伙伴”制度。 “合作伙伴必须在阿里巴巴工作5年以上，具备优秀的领导才能，高度认可企业文化，同时为企业的快速发展做出积极贡献。 这个制度完全基于企业的需要，不是其他目的。 ”

在发表“合作伙伴制度”的公开书信中，马云说:“我们不一定在意谁来统治这家企业，但在意谁来统治这家企业，就必须是遵守和继承阿里巴巴使命文化的合作伙伴。” 这种态度被视为阿里巴巴创始团队和管理层，希望在ipo之后继续掌握这家企业的公开宣言。

一位高级ipo法律专家在接受记者采访时认为，阿里提出的合伙人制与内地、香港地区或开曼群岛合作公司法中的合作制完全不是一个概念，而是章程所设提名董事候选人的特殊条款。 不是根据持股比例分配董事提名权，而是由被称为“合伙人”的人提名董事会大部分董事候选人。 根据该方案，合伙人有权指定过半数的董事。

但是，“合伙人”提名的董事必须经过股东大会投票任命。

施压的香港证券交易所？ /

据《华尔街日报》报道，阿里巴巴大股东软银和雅虎不在合作伙伴之中，但这两家企业已经批准了该计划。 即使驳回股东们提名的董事，合伙人也可以继续提名，直到董事会由合伙人首次提名的候选人组成。

据香港媒体最新报道，香港证券监督管理委员会无意给阿里巴巴提出的合伙人制度抹黑，而是给阿里的上市地点增加了变量。

此前，外国媒体的分析认为，阿里巴巴合伙人制度设计的目的是更好地控制企业。 但是，马云(杰克·默)否认了这一点。 “我们需要建立的不是优势集团，不是更好地控制这家企业的权力机构，而是公司内部的动力机构。 ”

根据记者最初掌握的名单，目前阿里的28个合作伙伴中，其成员绝大多数来自目前的管理团队。 事实上，在过去的14年里，正是这些管理者带领阿里巴巴从无到有，从小到大。

与阿里巴巴相近的消息人士向《每日经济信息》记者表示，阿里仍将香港作为首选上市地点，但与香港证券交易所、香港证券监管委员会之间的博弈尚未结束，是否存在另一种创新制度，是否会受到破格待遇，均为未知数

记者表示，根据香港上市规则，企业需要提前4~6个月提交a1上市文件。 如果阿里巴巴没有在9月底提交这份文件，意味着上市可能会推迟到明年第一季度。

据英国《金融时报》报道，由于香港证券监管委员会在阿里巴巴创始人和管理层控制权问题上寸步不让，阿里巴巴有可能在纽约上市，此举将造福企业大股东雅虎的投资者。

北京安理律师事务所的合伙人raymondwang指出，尽管如此，阿里进军美国依然很难。 另一方面，美国有严格的新闻公开制度，有大量的集体诉讼，监管负担更大。 因为这只蚂蚁不愿意在美国上市。 另一方面，马云(杰克·默)和管理团队持有约10%的股份，即使取得双重投票权，也不能轻易到达控制权的边界。

对阿里来说，传言中的ipo没有看到实质性的动作，但市场承认这是时间早晚的问题。 如何在未来的市场和资本行为中，防止该企业独特而一致的价值观被稀释，是当前阿里管理者们思考的中心。

值得注意的是，马云内部邮件发出后不久，阿里巴巴首席执行官陆兆禧也宣布企业将增加4个业务群，迅速发展无线业务。 在此次调整中，阿里巴巴在组织结构中强化了pc端和移动网络两个业务板块。 无线业务作为阿里巴巴的未来，由首席数据官和担任操作系统总裁的陆兆禧亲自承担。 这还意味着阿里巴巴将向移动网络行业投入强大的资源，积极展开竞争。