“郑眼看盘：动能衰竭 小心忽然杀跌”

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经过记者郑步春

本周a股上涨，沪指收入增长0.20%，至2293.08点，深综指收入增长0.77%，至1037.19点，成交略有扩大，但不及上周初创纪录的高点。 由于蓝筹股持续低迷，创业板仍保持相当高的活跃度，创业板指收率上涨1.48%，报1089.72分。

据《人民日报》发文报道，我国将不再推行新四万亿元经济刺激计划。 这给大盘股带来了普遍的压力，大盘股往往是以前流传下来的同类股，因此更受益于粗放型经济刺激政策。 大盘股低迷时，创业板的炒作热情更容易持续。

昨天，据国家统计局统计，规模以上工业公司4月份单月利润比去年同期增长9.3%，前4个月累计总利润比去年同期增长11.4%。 3月单月增长5.3%，前3个月累计总利润增长12.1%。 由此可见，工业公司的盈利状况有所好转，但增速的绝对值还很低。

人民币汇率又创新了，人民币持续升值已经开始刺激纸类股，但航空空类股依然不动。 人民币仍在升值，但很可能在短期内重演。 据媒体报道，近期汇市购买力逐渐增加，但仍不及汇市购买力。 据外电报道，中国出口商外汇监管新规定将于下月初实施，中国中银领域可能需要250亿~330亿美元的资金，以满足外汇首付新规的要求。

无论是在银行领域需要抑制美元升值，还是公司担心人民币升值的抬头，都会导致人民币贬值，但短期内人民币升值的趋势是否已经结束，就不太清楚了。 如果是趋势的终结，对a股的潜在压力可能相当大。 投资者应该关注这一点，不能因为没有经历过这样的事情就大意了。

近十年来，a股市值在新股发行和全流通因素中多次增加，股指仍维持一定高位，但这其实相当困难。 沪指10年平均线在2500点一带，现在的点位比2500点低1成左右，如果不是人民币升值和随之而来的货币被动大量投放，a股可能也达不到现在的点位。 因此，投资者不能因为多数人持有的股票被深深地纳入，就认定a股处于超下跌状态。 不能因为绝对点低，就无视将来的下跌风险。 例如，笔者不认为中石油超跌。 由于盘子扩大到多个，时价无法与当时48元的“天价”相比较。

本周的市场可能还有上升的惯性，但不应该继续操作，仓库重者必须高减收。 对于持有市值小股票的投资者来说，这类股票的风险已经累积了很多，随时都有大跌的可能性； 对于持有时价总额较大的股票的投资者来说，上周五和本周一已经略有上升，再上升空之间是有限的，所以不应该参加。 无论股价大小，股价不能持续大幅上涨时，股价和怀孕有突然急速下跌的风险。

权重股以银行、房地产为主体，这样的股票一旦上涨，股价就会上涨，相反，股票很难上涨。 就金融股而言，目前的政策环境和经济基本面明显不支持其暴涨，对于未来银行领域利润增速极有可能放缓的地产股，近期国家频繁提及个人房地产税问题，因此这个板块也缺乏较大的上涨动能。