“11月CPI同比涨幅较上月明显下降 PPI创年内新低”

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12月9日上午，国家统计局公布了年11月全国居民消费价格指数( cpi )和工业生产者出厂价格指数) ppi )的数据。

根据这次公布的数据，11月，全国cpi比去年同期上升了2.2%。 其中，食品价格上涨2.5%，非食品价格上涨2.1%； 商品价格上涨了2.2%，服务价格上涨了2.1%。 1~11月平均，全国居民费用比去年同期上升2.1%。

从ppi数据来看，11月比去年同期下降了2.7%，比上个月下降了0.2%。 工业生产者购买价格比去年同期上涨3.3%，与上月持平。 1~11月平均，工业生产者出厂价格比去年同期上涨3.8%，工业生产者购入价格上涨4.4%。

此次公布的数据显示，11月份cpi和ppi同比增长率比上个月明显下降。 10月份cpi与去年同期相比的增长率为2.5%，ppi的增长率为3.3%。 ppi的增长率更是创下了年内的最低。

针对11月当月cpi数据显示的第四季度物价走势，华泰证券首席宏观分析师李超对《每日经济信息》记者表示:“这意味着第四季度通胀上升风险较低。”

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李超结合分项数据据记者分析，11月份cpi同比增长率比上个值略有下降，低于市场预期。 具体来看，非洲猪瘟疫情尚未完全控制，但目前猪养殖业规模化，各市场主体有可能加快避险、更集中提前上市，反而扩大了短期猪肉供应，11月猪肉价格环比下跌； 与去年同期相比，跌幅继续比上一次有小幅缩小，这也符合前期的预测。 11月份蔬菜价格比上个月下跌12.3%，第三季度部分地区水灾对蔬菜价格短期上涨的影响逐渐消失。

记者也观察到，从国家统计局城市司高级统计师绳国庆解读的cpi分项去年同期数据来看，食品价格上涨对cpi的影响比较明显。 数据显示，11月食品价格比去年同期上涨2.5%，影响cpi上涨约0.49个百分点。 非食品价格比去年同期上涨2.1%，影响cpi上涨约1.68个百分点。 食品中，新鲜水果、鸡蛋和新鲜蔬菜的价格分别同比上涨13.3%、5.2%、1.5%。

在此之前，国家发改委政策研究室副主任孟鼈、信息发言人也确定:“目前我国物价稳定运行，没有出现趋势性上涨的迹象。”

孟鼈指出，今后一段时间内，我国价格总水平有望继续保持稳定运行。 由于农业生产稳定，粮食、生猪、蔬菜、油料市场供应充裕。 工业生产稳定，工业消费品市场整体供给大于需求的服务业供给数量和质量不断提高。 “虽然可能会受到季节性、临时性等短期干扰因素的影响，但物价整体稳定运行的态势不会改变。

关于11月份ppi与去年同期相比的上涨率为什么创下年内最低，许多分解者表示，近期国际油价低迷是导致ppi上涨率下降的重要因素。

照片:国家统计局

华泰固张继强小组指出，油价下跌影响了ppi的走势。 近日，布伦特原油每桶价格从10月初高价的87美元大幅下跌至11月末低价的58美元，受国际原油价格下跌影响，发改委11月曾两次大幅下调柴油价格，下调了cpi交通燃料、ppi石油和天然气开采明细数据。

李超也向记者表示，11月初美国恢复了对伊朗的制裁，但由于给予了许多经济板块暂时性的豁免权，制裁措施对原油供应基本面的短期负面影响低于预期，也表明11月国际油价大幅下跌，原油相关领域的PI环比明显下跌

此前，石油输出国组织( opec ) 12月7日同意，从2019年开始将原油每日产量削减约80万桶。 产油国限制原油产量会逆转油价，推高ppi指数吗？ 对此，李超表示，油价下跌继续威胁原油出口国的好处，近期，主要产油国达成了新的限产计划，给国际油价带来了一定的震荡。 但是，在全球经济复苏动能不强、原油诉求方没有有力支撑的情况下，基本面因素被认为不支持油价快速上涨。

李超还表示，未来，我国供给侧结构改革可能会更加强调全要素生产率的提高，2019年产能削减、环保生产限制等供给侧要素对PI环比的拉动可能减弱，今后应更加重视基础设施建设、房地产等诉求侧要素的作用