“政治局会议：坚定做好去杠杆从业 把握好力度和节奏”

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中共中央政治局7月31日召开会议，分析研究当前经济形势，开展下半年经济工作。

会议要求防范金融风险与更好地为实体经济服务，做好举债工作，把握力量和节奏，调整各项政策出台时机。 必须通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿。

此前提及“杠杆”的中央政治局会议召开时间为年12月8日，为了防范重大风险，要求宏观杠杆率比较有效地控制，增强金融服务的实体经济能力，防范风险的事业取得积极效果。 从前后来看，7月31日对举债的态度更加坚定，要求“抓紧做好举债事业”。

中国银行国际金融研究所研究员高玉伟在接受《每日经济信息》记者采访时表示，与市场上一些人评价进入“稳定杠杆化”阶段不同，中央仍然强调要抓紧杠杆化，错误把握实体经济

会议认为，第一宏观调控指标处于合理区间，经济结构持续优化，防范金融风险，取得初步成效，改善生态环境，增强人民群众的获得感、幸福感和安全感。

会议要求保持经济平稳健康快速发展，反复实施积极的财政政策和稳健的货币政策，提高政策的前瞻性、灵活性和比较有效性。

财政政策必须在扩大内需和结构调整中发挥更大的作用。 必须向总闸门供给好货币，维持流动性使之合理充裕。

值得注意的是，4月23日，中共中央政治局召开会议，拆解研究当前经济形势和经济实务，首先全力抓好“三大攻坚战”，并再三不变积极的财政政策方向，保持货币政策稳健中性，注重诱惑预期，加快调整格局和持续内需。

前后，有关财政政策的要求发生了明显的变化。 中国社会科学院世经政所研究员、平安证券首席经济学家张明评价说，未来的财政政策比货币政策更为积极。 在货币政策与财政政策合作中，强调“牢牢巩固货币政策的总关口”、“财政政策应在扩大内需和结构调整中发挥更大的作用”，表明货币政策应最优先发挥总量政策的功能，财政政策更积极地发挥结构调整的功能

高玉伟指出，与政策转变和全面宽松的市场评价不同，货币政策的稳健基调不变，但必须提高前瞻性、灵活性和比较有效性。 为了满足金融市场的诉求，要求牢牢维持货币的总快门。 他还强调，要保持流动性，合理充裕。

会议要求稳定就业、稳定金融、稳定对外贸易、稳定外资、稳定投资、稳定事业。

会议还要求，要更好地把防范金融风险与服务实体经济结合起来，做好杠杆化事业，把握力量和节奏，调整各项政策的出台时机。 必须通过机制创新，提高金融服务实体经济的能力和意愿。

高玉伟指出，这次会议越来越强调经济稳定健康快速发展，把“稳定金融”作为六大经济金融稳定维护事业之一，强调了当前金融稳定维护的重要性。 另外，与市场评价为进入稳定杠杆化阶段不同，中央仍然强调要抓紧杠杆化，但必须把握力量和节奏，不要误伤实体经济。

华泰证券宏观研究员孙欧解体，是社融对金融体系实体经济的资金支持，在防范金融风险化解的大背景下，今年社融表外信托贷款、委托贷款迅速下跌，社融增长率迅速下降，这成为中国经济目前最重要的风险点，中国央行的

这次政治局会议提出，防范金融风险必须结合为实体经济服务，孙欧解体。 这是充分体现表内融资和公司直接融资稳定、应对表外下行压力、满足实体经济合理融资诉求的政策意图，未来非标转贷和公司债权融资量有望改善。

新时期证券首席经济学家潘东此前在接受《每日经济信息》记者采访时指出，杠杆化掌握节奏，另一方面货币政策稳定，不会过度放松和过度收紧，从而加剧经济风险。 另一方面，要扩大金融业内外开放，加快国有企业改革，大力快速发展直接融资，完善的财税制度等，通过改革杠杆化。

他指出，这次政治局会议继续推进改革开放，研究有效的重大改革措施。 要落实扩大开放、大幅放宽市场准入的重要措施，推动共建“一带一路”向纵深快速发展，精心完成首届中国国际进口博览会。