“10月制造业PMI回落至51.6% 原材料价钱指数下调”

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每次经过记者冯彪实习陈适

10月，制造业pmi为51.6%，比上个月下降0.8个百分点，但比去年同期高出0.4个百分点，达到今年的平均水平，制造业持续保持增长的快速发展态势。

详细数据显示，原材料库存指数为48.6%，比上个月下降0.3个百分点，低于临界点，制造业主要原材料库存量继续减少，但公司产品生产库存有所增加，产品生产库存指数比上个月上升1.9个百分点至46.1%

虽然生产和销售都面临下跌的局面，但是公司也松了一口气。 10月份的主要原材料采购价格指数和出厂价格指数分别为63.4%和55.2%，分别低于上个月的5.0和4.2个百分点，是在连续4个月上涨后下跌的。

近一年制造业pmi的状况

资料来源:国家统计局邹利制图

pmi下降结构分化明显

9月份的pmi基数较高，受“11”长假季节因素等影响，10月制造业pmi为51.6%，比上个月下跌0.8个百分点。 生产指数和新订单指数连续2个月上涨后，分别为53.4%和52.9%，低于上个月的1.3和1.9个百分点，但都高于去年同期。

据业内人士分析，调查显示，部分公司为了消除假期的影响，国庆前加紧生产，节后恢复正常生产节奏，从而导致生产指数下跌。 但是，迫在眉睫的“双11”和元旦春节重大节日临近，对国内的支出诉求有拉动作用。

数据总体下跌，但结构分化更为明显。 这种分化首先表现在区域结构上。

国家统计局表示，由于高能耗、高污染领域的生产经营活动减缓，部分地区继续加大环境污染治理力度，相关公司调整生产进度，减产、脱峰生产。 10月，高能领域的pmi为49.2%，比上个月下降2.1个百分点，处于临界点以下。 其中非金属矿产制品业、石油加工和炼焦业pmi降幅明显。

另外，汽车制造业、专用设备制造业、机电器材制造业、医药制造业、食品及酒饮料精制茶制造业、纺织服装服饰业等领域的pmi均位于53.0%以上的好景气区间，明显高于制造业整体水平。

根据国泰宏观研究小组的研究报告，供给侧的结构改革将由减法转为加法，成本升级、高端制造( 5g、网络、大数据、人工智能等)是未来的要点，短期内环境保护等因素将影响经济 特别是在工业生产和投资方面，需要关注的是第三产业和成本对经济的贡献越来越大，影响逐渐减弱。

不仅领域结构不同，不同规模的公司也表现出不同的状态。 10月，大公司pmi为53.1%，比上个月下降0.7个百分点，继续位于扩张区间。 中、小型公司的pmi为49.8%和49.0%，分别比上个月下降1.3和0.4个百分点，处于临界点以下。 今年以来，从制造业的pmi来看，大企业呈现出高于中型公司、中型公司高于小型公司的状态，中小公司的pmi在许多月份处于50%的临界点以下。

渣打银行中国经济拆船师申岚对《每日经济信息》记者表示，“中小企业生产和销售放缓，中小企业生产和投资前景越来越谨慎。 环保的生产限制措施在一定程度上限制了公司的生产，特别是中小企业。 生产和产能利用率的预期指标也有所下降，主要是因为冬季环保减排措施和公司产能进一步下降。 ”

原材料价格指数下降了

10月份公司的生产和销售略有放缓，但也有积极因素，特别体现在原材料价格指数的下跌上。

统计局数据显示，10月份主要原材料采购价格指数和出厂价格指数分别低于上个月的5.0和4.2个百分点，这也是两个价格指标连续第四个月上涨后下跌。

中国物流新闻中心的陈中涛表示，调查显示，反映原材料价格上涨的公司数量明显减少，在调查公司中的比重降至40%以下，比上个月下降近4个百分点。 加快市场价格上涨局面的缓和，有利于减轻通货膨胀压力，纠正资源要素配置的扭曲，维持经济运行的稳定。

兴业证券宏观研究报称，从统计局跟踪的生产资料价格等领先指标来看，ppi环比已出现放缓迹象，考虑到pmi出厂价与ppi走势的一致性较高，10月份ppi环比有可能减弱。

《每日经济信息》记者整理了9月份的ppi，上游原材料领域价格涨幅略有放缓，中下游领域涨幅明显。 特别是煤炭、石油天然气、黑色金属开采环节价格较去年同期涨幅明显。 与之相对应的中下游领域，如黑色金属冶炼、金属制品业、通用设备制造业等的涨幅在扩大。 与8月相比，这三个领域的出厂价格分别比去年同期上涨了2.4、0.6和0.2个百分点。

华泰证券首席宏观研究员李超向《每日经济信息》记者分析说，这一轮受环保生产限制的影响，价格上涨的领域分布比较广泛，向中下游的传导比较顺畅，工业公司利润改善的持续性也很强。