“发改委：择机降息降准 可发补贴促进居民购房”

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经过记者邓莉茹周程

发改委政策研究室的副本再次燃起了市场对利率下降、准下降的兴趣。

8月3日上午，发改委在官网上发布了政策研究室题为“更好地发挥投资对经济增长的重要作用”的文案，称“择机进一步实施降息、准政策”。

业内人士认为，目前市场资金面较稳定，但以目前整体经济形势和下半年经济快速发展态势为例，仍处于大跌空之间。

对比房地产，该文案显示:“城市通过实施政策来加大调控力度。 鼓励商品房库存较多的城市进一步加大消除库存力度，可以通过发放购房补贴、租赁后变卖、与政府分享产权等方式促进居民购房。 ”

焦点1 :选择机会进一步降低利率，实施准政策

预计市场上关于利率下降、准下降的讨论决不会停止。

虽然市场资金面相对稳定，但继去年中宏观、金融数据公布后，下半年下跌的预期依然没有减弱。

发改委政策研究室的上述表态是否意味着年内将有利率下调或下调？ 华泰证券首席宏观研究员李超对《每日经济信息》记者说:“应该没那么快。 目前，央行没有给出这个信号。”

(/S2 ) )下调是大致的比例吗？

预计市场上有关降价的讨论将永远不会停止。 虽然市场资金面相对稳定，但继去年中宏观、金融数据公布后，下半年下跌的预期依然没有减弱。

国金证券宏团队边泉水此前在展望下半年货币政策时表示，目前银行间市场资金面相对平衡，但经济内增长动力下降压力较大，信贷风险时有发生，国际金融市场不确定性较大(年内美国加息的概率完全排除， “因此，在市场对货币政策方向缺乏期待的情况下，降低标准可以向市场和经济主体释放确定的政策信号，有利于经济增长和市场稳定。 另外，我们认为结构性的公开市场操作不能代替降级的工具。 两者的信号作用不同，降低能级的信号作用更为确定”。

中金企业梁红在6月信用数据解读时也认为，央行下半年有必要下调基准。 上半年中国经济基本稳定，但增长的动能依然脆弱。 特别是6月份的固定资产投资增长率低于预期，民间投资依然乏力。 英国脱离欧盟等增加了周边市场的不确定性，受到出口及其带来的压力。 在此背景下，中国应专注于拉动内需，适度放松货币政策。 我们预计下半年至少会下降一次。在有风险的情况下，也有可能多次降低水平或降低利率。  

边泉也认为，从产生m2的基轴货币和信贷扩张来看，外占的减少趋势不会逆转。 再贷款可以发挥力量，但空之间有限，财政比预想的要积极，但由于财政存款体积小，不能逆转基轴货币的减少趋势。 从信贷扩张的角度来看，房地产销售目前正在下跌，即使政府主导的基础设施投资保持较高的增长，对信贷拉动的空之间也已接近极限，但实体公司层面的诉求仍无明显回升迹象，信贷扩张上升空 总的来说，如果不降低水平，m2增长率将大幅低于13%的政策目标，在经济下行压力较大的情况下，不利于下半年稳定增长目标的实现和市场的稳定。

8月3日，央行在公开市场以利率招标的方式展开550亿元7天的回购操作，中标利率同比为2.25%。 由于今天的公开市场已逾期1800亿元，今天的公开市场每天实现了1250亿元的净回收。 这是公开市场连续第二天实现资金净回收。 目前，公开市场整体资金面相对平稳。

招商银行总行资产管理部高级拆船师刘东亮对《每日经济信息》记者表示，目前资金利率比较稳定，比较低，但目前资金面的平衡状态是通过央行大规模连续操作实现的，目前的货币缺口非常大，因此通过降低基准释放基础货币，从而释放资金缺口。 而且，下半年降息的概率也在增加，除了诱惑资金价格下调之外，下半年经济形势也有可能出现下滑，因此我们认为有必要进一步放宽货币政策。 “但是，不会重复前两年的大幅缓和状态，不会连续降息，步伐应该还很慢。 ”

公司的价格可以降低吗？

发改委政策研究室的复印件显示，择机降息、降准的首要目的是降低公司价格。

事实上，过去几次降息都致力于降低公司融资价格，但一些公司仍在抱怨融资难、融资高的问题。

刘东亮认为，从大的方向来看，降息必然会导致公司融资价格下降，但公司融资价格也略有分化，不同资质的公司融资价格肯定也不同。

上周，中央政治局会议首次提出“抑制资产泡沫”，引起市场的关注，如果进一步放松货币政策，会不会产生不良影响？

刘东亮认为，任何政策都是双刃剑，只能看用什么方法应对。 例如，最近监管层对资产管理产品和证券市场包括一点点的政策，都在积极降低杠杆作用，所以如果真的有缓和政策，相关的应对措施也一定会配合起来。

焦点2 :可以发放补助金促进居民购买住房

除了“利率下降水平”这一表述外，《更好地发挥投资对经济增长的重要作用》一文在下半年经济事业中的建议颇具亮点。

与房地产相比，这个文案还说“通过城市的政策来加大管制力度”。 鼓励商品房库存较多的城市进一步加大消除库存力度，可以通过发放购房补贴、租赁后变卖、与政府分享产权等方式促进居民购房。 ”

这些政策期权工具真的会来吗，效果会怎么样？

要发放补助金促进住房购买，首先需要回答三个问题

住房政策专家委员会副主任顾云昌对《每日经济信息》记者表示，目前的房地产市场“冰火两重天”，存在完全相反的任务。 一、二线城市泡沫抑制房价，大多数三四线城市还在去库存。 “去库存是一项漫长的任务，并非千钧一发。 现在好像库存的力量不够。 ”

顾云昌认为，发改委实际上就是在三、四线城市去库存。 “先租后卖是指有些地方的房子可以先租，一定时间后才能买。 你付的租金可以作为未来售价的一部分。 ”

关于政府共享产权的随意性，顾云昌先生解释说，例如现在有的共享产权经济适用住房是一种，价格相对便宜，是市场价格的三分之二，另外三分之一由政府持有。

在发放补贴促进居民购房方面，顾云昌说:“首先要回答三个问题。 一是有没有钱。 第二，怎么发送？ 第三个要发给谁？ ”

顾云昌先生解释说，不同的地方财政状况不同，房价状况不同，人口构成状况不同，重要的是要根据城市来实施政策。

购房优惠政策必须囊括越来越多的新市民

值得观察的是，顾云昌说，现在的优惠政策不仅应该囊括原住民，还应该越来越扩大到新市民。 中央要求推进以新市民满意为出发点的住房制度改革，这与新型城市化、户籍制度改革下农民可以入住城市戴凯有关。

新市民是指农村外出务工人员、城市下岗工人、打工异地大学生等群体的集合。

“去库存光靠原住民是不行的。 目前，新市民住房问题突出，他们诉求，但支付能力不足，需要通过补贴、预租后卖、政府共享产权等方式满足新市民居住潜力的诉求。 ”顾云昌说。

发现有在实践住房补贴政策的地方。 今年上半年，山东省政府发表了《关于深入推进供给侧结构改革的实施意见》。 本文件确定，山东省农民进城购房可享受契税补贴、规费减免等优惠，商品房库存较多的县市区可按购房费用给予3%—10%的补贴。

意见提出后，济宁邹城率先出台政策，对新购置的商品住宅实施每平方米100元的奖励。 潍坊市高新技术产业开发区也发布了文件，规定个人购买商业或办公用房用于创业时，按每平方米240元的标准进行财政补助。

今年7月，莱芜市下发了关于印发《莱芜市农民城镇住房购房补助办法》的通知，成为山东省17个地级市中首次正式出台农民城镇住房购房享受政府补助政策的城市。 之后，符合莱芜市条件的农民在城镇购房时可以领取5万元的购房补贴。

据某机构统计，7月莱芜市住宅平均价格为3700元/平米，新建住宅价格多在3000元/平米至6000元/平米之间。

另外，发改委表示，在一、二线等住房供应紧张的城市，有必要通过扩大新的供应地、充分利用土地等方法扩大土地供应，防止土地价格快速上涨。 根据市场情况，适时调整住宅、办公楼和商业营业用住宅的土地供应比例，合理规划住宅建设的商业设施面积。

针对楼市未来一年走势，中国社科院财经战术研究院、中国社科院城市和竞争力研究中心联合发布《中国住房中期报告》，目前房地产市场总体回升，今年下半年至年二季度房价涨幅或有回落趋势，“少数城市大热，多数