““代客理财”有望放行 业内建议设置年换手率限制”

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经过记者王一鸣袁东从上海出发

昨日( 3月17日)，《每日经济信息》记者获悉，近期，中国证券业协会(以下简称中证协) )向各证券公司、证券投资咨询企业分发《账户管理业务规则》(征求意见稿)如下:《业务规则》，证券公司和证券投资科

在谈到《业务规则》对领域的影响时，上海某证券公司经纪业务负责人在接受《每日经济信息》记者采访时表示，《代理理财》在领域内普遍存在，《业务规则》的制定将在制度层面实现阳光化和规范化，从而分化未来证券公司的投资团队。

投资咨询企业的放行还有待法律修改

根据《业务规则》，具有证券投资咨询业务资格，注册资本5000万元以上，取得证券投资咨询业务资格，符合相关条件的10名以上工作人员和其他符合法务、内控相关制度等条件的企业，均可开展账户管理工作。

“主要证券企业基本符合条件，第三方投资咨询企业或不符合5000万注册资本的限制条件。 ’一位资深票务商人对《每日经济信息》的记者说。

值得注意的是，根据现行《证券法》、《基金法》，证券公司在开展投资咨询业务的过程中，向投资者提供账户管理服务没有法律障碍。 但是，根据现行《证券法》的规定，证券投资咨询企业在开展投资咨询业务的过程中，不能为投资者提供证券买卖操作服务。 相关法规修改后，投资咨询企业可以开展相关业务。

华泰证券金融领域分析师罗毅表示，券商经纪客户的价值仅限于渠道业务，无法充分挖掘客户的潜在价值。 代理理财合法化后，激活证券公司的投资业务，实现投资业务的理财化，提高证券公司投资能力的转化价值，实现客户和企业的双赢。 将来谁有顾客，谁有市场，谁有投研能力，谁就有业绩。

行业内:代理商理财已经普遍存在

“代理理财是领域多年来普遍存在的现象，《业务规则》的制定，是在制度层面上的阳光化和规范化。 》证券公司证券公司执行官在接受《每日经济信息》记者采访时表示，这也是一种国际联系，在成熟市场上，证券投资顾问可以在规则允许的范围内进行代理理财。

上述证券公司经纪业务负责人认为，《业务规则》将促进证券公司投资团队的分化。 现在大部分投资都是前期业务开发，专业性要求不高。 将来，在更高的研究、资产配置、投资交易方面迅速发展的投资者不在少数，由此产生的“管理费”对证券公司来说也是业务的增加。

一些业内人士对这项事业的开展很谨慎。 “股票上没有专家。 只有失败者和赢家。 市面上淹死的都可以游泳。 在尚未合法化之前，“代理理财”向公堂投诉的例子屡见不鲜。”上海当地资深业内人士向《每日经济信息》记者感叹，如果碰到熊市，容易发生这种麻烦。

顺便说一下，《业务规则》设有20%的止损和再授权制度。 即，经顾客同意设立再授权制度的，顾客账户资产累计损失(含浮损) )占委托资产的比例超过一定额度的，应当在当天收盘价结算后30分钟内通知顾客，再次经顾客授权后继续进行账户代办操作。 这个比例不能超过20%。

上述当地资深业内人士向记者透露，部分领域私自投资用于用户理财，存在“赚取佣金的过度交易”和高频交易。 《业务规则》赋予“明令禁止”，禁止以赚取佣金和其他利益为目的在顾客账户进行不必要的证券交易。

“协会给出的只是指导性意见，具体如何规范，证券公司自身在与顾客的合同中，需要列举相关的月、年换手率等认定标准。 ”上述当地资深业内人士提出了建议，例如，针对稳健型投资者，可以在合同中确认年换手率在5倍以下等。