“11月新增信贷8527亿 专家称票据融资有冲量嫌疑”

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经过记者万敏从北京出发

临近年底，本来是公司贷款诉求的淡季，根据央行12月12日公布的数据，11月人民币贷款增加8527亿元，比去年同期增长13%，大幅超过了往年5000亿~6000亿左右的平均水平。 并且，11月社会融资规模为1.15万亿元，比上个月多4656亿元。

与此同时，《每日经济信息》记者观察到，11月底，广义货币( m2 )余额120.86万亿元，比去年同期增长12.3%，增速分别比上月末和去年同期低0.3个百分点和1.9个百分点，低于目标调控值13%

将票据融资增加一倍

上周，据一家媒体报道，央行在年底紧急放松银根，调整商定的贷款和存款比执行力度，鼓励银行加快贷款投放。 央行从10月开始调整合意融资的规模，将今年全年的新增融资目标设定为10万亿元。

截至目前，央行方面尚未对此做出回应。 但11月的信用增长规模似乎与上述说法暗合。 今年头10个月人民币贷款已经增加了8.23万亿元，所以如果以10万亿元为目标，11月和12月的新增贷款平均将达到9000亿元。

业内人士表示，一般来说，年末不是公司资金诉求旺盛的时期，商业银行的信贷投放多侧重于每年年初，在这种情况下，要求信贷超额增长或影响信贷投放的结构。

数据显示，今年前9个月，公司票据融资每月平均增长约820亿元，10月票据融资也只增长1171亿元，但11月公司票据融资增速比上个月翻了一番，达到2424亿元。 公司中长期贷款保持平稳增长，2879亿元。

“从明细来看，住户和公司长期贷款分别为1830亿元和2879亿元，均较上月大幅回升，房地产限制性贷款政策的放松开始见效，表明公司投资热情有所加强。 但两个数据均在年内处于正常水平，票据融资上升至2424亿元，为两年半来最高，疑似冲击。 ”。 招商银行总行金融市场部高级拆迁师刘东亮对《每日经济信息》记者说。

央行:明年的gdp增速或减速至7.1%

12月12日，央行发布的《中国人民银行实务论文》中指出，“中国实际gdp增长率略放缓至年7.1%，首要下行压力来自房地产开发投资减速。 年cpi涨幅加速至2.2%，出口增长率加速至6.9%，经常项目盈余与gdp之比为2.4%。 ”但文案强调:“虽然年经济增长率可能继续放缓，但预计城镇就业形势基本稳定。”

《每日经济信息》记者观察到，随着近期经济数据的公布，市场对“通货紧缩”的担忧加剧，预计明年的经济增长率将低于今年。 在这种形势下，日前召开的中央经济实务会议强调“货币政策更加宽松”，解释为未来货币政策调控进一步放松的可能性，央行将进一步降低利率以保持一定的经济增长率。

如果央行调整今年最后两个月的协议融资规模，信贷和社会融资规模比预期增加，“这有利于宏观经济的企业稳定，如果势头能够持续，将对明年一季度的经济起到正面作用，缓解目前不断恶化的公司信贷风险，有助于公司的年末年初。 但是，信用投入能否比较有效地转换为货币投入很重要，如果m2弱的运用，经济数据的改善可能不太明显。 ”刘东亮说。