“摩根大通：中国央行年内降息及降准概率低”

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本网上海10月22日(记者有之煠)摩根大通首席中国经济学家朱海斌22日在上海接受记者采访时表示，中国第三季度gdp增速减缓了市场对短期政策大幅放缓的预期，央行年内利率下调的可能性不大。 央行新的操作框架最集中于公开市场的操作、定向量化措施和信贷结构的调整。

最近公布的中国第三季度gdp增长率从第二季度的7.5%降至7.3%。 朱海斌表示，由于7、8月经济数据疲软，市场此前对中国经济增长的预期有所下降。 由于此次gdp数据实际上好于市场预期，经济逐渐稳定，市场对中国经济下滑的担忧有所减弱。

朱海斌依次分解了一季度外贸、投资、费用这“三驾马车”的表现。 上季度净出口对gdp的贡献度由负转为正，成为积极因素，支出数据相对稳定，投资下滑尤其在制造业和房地产方面尤为明显。 朱海斌预计下半年可能依然呈现费用稳定、净出口强劲的局面。

另一个值得注意的现象是经济结构有了显着改善。 “首先，《三驾马车》对经济增长的贡献度更加平衡。 其次，在收入分配方面，人均收入增长胜过gdp，城乡居民收入差距缩小。 第三，第三季度服务业增速超过了制造业增速。 ”朱海斌表示，如何在经济转型过程中，减缓以前流传的领域下滑速度，同时促进新领域的增长，短期内或已成为国内经济政策面临的挑战。

谈及货币政策走势，朱海斌认为，目前央行货币政策取向偏向宽松，但方法与以往不同，年内央行降息、降准的概率不大。 朱海斌表示，“降息、降准、提高货币贷款增长率已经是‘老三手’”，“现阶段中国央行将通过另类的‘新三手’，也就是公开市场的操作来降低市场利率，进行流动性注入和贷款结构的调整。 从最新的融资数据来看，银行长时间融资的比例确实在上升。 ”

原文链接: finance./ China/1022/172820611627.shtml