“公开市场重返净投放 业内称央行意在支持实体经济”

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经记者张喜威从北京出发

8月14日，央行进行了300亿元的14天回购操作。 据统计，本周公开市场回购逾期640亿元，没有逆回购或中央券到期。 至此，本周的公开市场实现了140亿元的净资金投入，迄今为止已连续两周实现净回收。

东莞银行金融市场部分解师陈龙对《每日经济信息》记者表示，在目前总量宽松的环境下，不需要过多解读央行的公开市场操作是网络还原还是网络投放，而是应关注央行通过公开市场操作揭示的货币政策管理趋势和非公开工具运用的可能性

陈龙进一步解释说，事实上，央行连续两周重返互联网后，市场并未表现出过度紧张和担忧。 央行意图在维持公开市场资金相对平衡的基础上，通过非公开的政策工具引导资金进入实体经济，从而比较有效地降低融资价格。

并且，根据上海银行间同业拆借利率( shibor )，8月14日短期资金利率均处于近期低点，其中夜间shibor连续14个交易日下跌。 7天的shibor实现了连续10个交易日的下跌。

“8月15日，我们面临着补充存款准备金的时间窗口。 这次追征的参照基点是8月10日。 从存款波动规律来看，月初存款规模通常都将下降。 ”陈氏表示，由于今后金融机构将面临9月末第3季度末的存款时点审查和第4季度末的存款审查，预计各商业银行可能已经出台了“提现”的促销方案。 这意味着这次存款下跌的幅度也有限。

央行8月13日公布的数据显示，中国7月社会融资规模大幅缩小至2731亿元，环比下降86%。 当月新增人民币贷款3852亿元，比去年同期减少3145亿元，比上个月减少64%。

对此，央行当天表示，7月金融数据下跌与基数效应、今年6月“急剧上升”的多少、数据自身的季节性波动等有关。 另外，因为在“三期重合”、经济运行面临一定下行压力、房地产市场调整的背景下，比较有效的贷款诉求没有以前那么旺盛了。 另外，商业银行不良融资率连续11个季度上升，信贷资产质量管理压力加大，金融机构融资投入，特别是信贷风险集中暴露的地区和行业融资投入更加谨慎。

招商银行总行金融市场部高级拆资师刘东亮表示，信贷、社会融资规模下跌，半年后有下跌的合理性，但这样巨大的跌幅无法完全用季节性规律解释，至少在某种程度上，前期定向刺激手段效果不明显，起到了预期的作用。

陈氏表示，目前全面降息的可能性不大，今后一段时间内将使用使用定向常态化工具。