“广东打响地方自主发债首枪 债券获评最高信用等级”

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经记者钱从北京微发

自愿偿还的地方债首次正式登场，广东省获得试点地区的头筹，获得aaa级最高债务项目的评级。

昨天( 6月18日)，广东省财政厅发布多项公告，宣布6月23日招标发行148亿元地方债，首付债券规模59.2亿元，品种为5年固定利率债务。

一位市场分析人士预计，广东此次发行的债券将很受欢迎。 另外，不少行业专家向《每日经济信息》记者肯定了此次广东省发债的意义，称其为“地方债市的里程碑”。

信用等级是最高的

公告称，此次五、七、十年品种计划发行规模分别为59.2亿元、44.4亿元、44.4亿元，招标期均为6月23日。 采用单一价格投标方法，投标标位区间在投标日前的1~5个业务日债务银行间固定利率国债收益率曲线中。

根据财政部要求，试点主动发债地区要求披露的新闻包括“本地区经济运营、财政收支、债务”等具体情况。 广东省财政厅在官网上提交了《年广东省政府债券新闻披露文件》，对整个地区的经济运行情况、财政收入能力和地方政府债务情况进行了较为完整的披露。

数据显示，截至年底，广东地区(不含深圳)债务余额8621亿元，比经鉴定的年末余额8178亿元增长5%。

从资金投入来看，广东地区的政府债务主要用于基础设施建设和公益性项目，较好地保障了地方经济社会快速发展的需要，推动了民生改善和社会事业的快速发展，形成了大量的高质量资产，大多以经营收入作为偿债源。

广东省财政厅表示，该省政府债务规模适中，风险可控，经甄别，总债务率为59.41%，远低于国际控制标准的90%~150%下限，远低于全国水平。

据新闻报道，经过上海新世纪资信判断投资服务有限企业(以下简称新世纪)的综合评价，此次发行的广东债务作为只进行评级的地方债，获得了aaa最高债务项目的评级。

市场前景看好

财政部在谈到aaa级时表示，“偿债能力极强，基本不受不利的经济环境影响，违约风险极低。”

新世纪评级报告显示，广东省地区生产总值和人均地区生产总值水平居全国首位，财力强劲，财政收入保持稳定增长趋势，稳定性强，财政平衡能力强。

另外，广东省的债务增长水平、总债务率等指标相对较低。 省级政府性债务中负有偿还责任的债务比重相对较低，债务压力相对较小。 报告指出，“财政资金流动性好，债务调控措施相对完善。 另外，逾期债务也很少，有必要采取措施加强管制。 ”

因为信用评级是通向资本市场的护照，地方国债的发行利率很大程度上由信用评级的高低决定，这个地方政府也特别重视评级。

宏源证券固定收益总部首席解体师范认为，地方债的本质还是地方政府的信用，此前这部分债券主要由城投企业发行。 “从信用风险来说，债券风险还很低，我国还没有真正的市政债务。 这次债务发行是对市政债务的里程碑，我国是最终确立自身标准的市政债务市场。”

中国财政税法研究会会长刘剑文也表示，广东地方债正式发行是一个积极的信号，目前地方债还在探索中，广东的具体办法将得到积极推进。

评级市场掀起波澜

财政部发布的地方债试点地区信用评级指导意见指出，试点地区财政部门应当根据公开、公平、公正的原则，从中国境内债市具有评级资质的信用评级机构中依法竞争优先选择信用评级机构。

随着地方自主发行债务的加剧，评级市场的竞争开始加剧。 最先开始评级机构招标的是广东省，有6家评级机构参加招标最终由新世纪评级机构中标。 之后，山东省财政厅的评级招标也在新世纪中标。

国内大型评级机构的相关人士告诉《每日经济信息》记者，由于招标评级机构成为地方政府发债的硬性要求，一次招标中很多评级机构参加，地方自主发债搅动评级市场。

参加这两次招标的另一家评级机构负责人表示:“我们积极参加了两次招标，但结果都落选了。” 他说:“现在市场上讨论的是新世纪拥有牌照。 ”。

目前，获得牌照的企业有3家，大公国际、新世纪和东方金诚。 这些相关人士表示，实际上财政部的意见也没有要求全部牌照，“各评级机构的标准不同，所以作为同行无法进行评价。”

另外，根据财政部的意见，试点地区的财政部门应当与选定的信用评级机构签订信用评级协议，确定双方的权利和义务，“不得以任何形式介入评级机构的公平评级”。

从新世纪评级的内部管理来说，新世纪评级将通过防火墙制度、规避制度等制度，保障评级过程的独立、客观、公正。

在新世纪方面，“地方国债信用评级走市场化道路，选择市场化的评级机构，对促进中国形成具有竞争力和公众信服力的评级机构，具有积极、重要、里程碑的意义。”