“市场篇：资本双向开放 仍有赖股市配套改革”

本篇文章1165字，读完约3分钟

经记者涂颖浩出生于上海

继证券监管委员会9月底宣布资本市场将支持上海自贸区的若干政策措施后，央行也于12月2日发表了《金融支持中国(上海)自贸试验区建设意见》(以下简称《意见》)。

复旦大学经济学院副院长孙立坚对《每日经济信息》记者说:“这次央行发表了《意见》，为资本账户的开放奠定了物质基础。 条件成熟后，如果实现开设fta账户，也就是自由贸易区账户，就可以实现资金的完全自由转账。 此外，央行对上海自由贸易区的态度也非常积极。 ”

为资本账户的开放打下基础

《意见》指出，必须稳步开放国内资本市场。 区内的金融机构和公司可以按规定进入上海地区的证券和期货交易场所进行投资和交易。 区内公司境外母企业可以按照国家有关法规在境内资本市场发行人民币债券。

《意见》规定开放国内资本市场以及个人和公司的跨境投资。 应该说现在的开放力比较大。 目前风险账户的管理由fta账户进行管理，但迄今为止在投资业务上有些缓慢，因此发现此次投资与跨境贸易结算业务同步进行。 ”孙立坚对《每日经济信息》记者说:“这也为资本账户的开放奠定了物质基础。 条件成熟后，只要实现fta账户和普通账户的开立，就可以实现资金的完全自由转账。”

资本市场要提高对外开放度，就必须推进人民币国际化的突破，放松资本管理。

“目前，最大的障碍是债市和股市这两个平台。 ”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对《每日经济信息》记者表示:“目前，我们关于债市和股市市场化的基本要求还没有达到，只有市场化、法制化有了一定的基础，国际化的风险才能降低。”

“推出自由贸易区的目的来自越来越多的金融自由化，包括利率、汇率市场化。 想利用自由贸易区这样的平台推进金融自由化的迅速发展，通过自由贸易区比较封闭地尝试，跨越。 ”董登新表示，“央行此次《通知》是在FTA试点过程中的尝试，对FTA的布局既有资本市场合作(措施)推进改革，当然也有证券监管委员会的协助。 ”。

监管的想法改变了

董登新说:“我国金融市场开放的最后关口是资本市场。 目前国内资本市场开放程度相对较低，资本市场现状与资本管理密切相关，这个问题也与人民币国际化有关，归根结底在于人民币资本项目兑换进程比较缓慢。”

《意见》还表示在自由贸易区内实行金融宏观审慎管理。 对此，孙立坚对《每日经济信息》记者表示:“迄今为止，由于强调监管的重要性，给业务创新和开展带来了一些障碍。”

孙立坚指出，如果风险方面真的发生了大问题，可以采取暂时的管制措施，有充分的可能性采取停止套期保值投机等措施。

一直以来，金融改革都是以监管能力来评价开放度，但今天越来越强调开放。 最初从稳定的方法出发，到今天强调自由贸易区开放提高竞争力，监管层有一个想法的变化。 孙立声称，此次《意见》的发表表明，央行对上海自由贸易区的态度非常积极。