“全资收购“神奇时代” 天舟文化搭上手游快速列车”

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经过记者韩海龙

8月26日晚，主要为出版发行的天舟文化( 300148.sz )对外发表的重组12亿5400万元收购手游企业不可思议时代100%股权的公告可谓出乎市场意料。

资料显示，自移动游戏开发商神奇时代成立以来，主要开发的游戏产品有《忘仙》、《三国时代》、《潜龙》、《最游记》等，企业年利润3042.66万元，首次扭亏为盈，今年上半年为4356万元。

据悉，在等待天舟文化合并不可思议时代的报告后，上市公司明年的全年业绩将比上年增长近7倍。 市场人士表示，“如果重组成功，天舟文化将成为目前盛行的手游市场中的另一股强大力量，上市公司的盈利能力也将大幅提高。”

手游收购爆炸天舟入场/

火爆的移动网络、火爆的手游市场带动了火爆的手游并购市场，资本市场中的鳄鱼们频频出手、图谋变革的天舟文化也同样不甘寂寞。

7月2日，天舟文化对外公告称，由于计划进行重大资产重组，即日起停牌。 市场上众说纷纭，但据海通证券相关研究报报道，企业日前获得网络出版许可证，但目前符合重大资产重组规模的数字出版项目较少，企业重大资产重组方向以教育培训和媒体业务为主，企业近一年半来现金流

海通证券猜中了终点，但没有猜中起点。

根据天舟文化最新公告，拟通过向特定受众发行股票和支付现金相结合的方式，以12.54亿元认购李桂华、王玉刚等8位股东所持不可思议时代100%的股份，其中天舟文化向上述股东发行7000万股占不可思议时代的71.12%。

另外，天舟文化还将向10名以下的特定投资者发行股票募集辅助资金。 募集资金总额不超过4.18亿元，发行股票底价11.47元/股，发行股票上限约不超过3644.29万股，该募集资金主要用于支付本次交易中的现金对价部分。

根据上述公告，此次客户采用收益法判断，以年6月30日为基准日，经不可思议时代核定的净资产面值为5697.70万元，判断后净资产价值为12.5413亿元，增长率为2101.12%。

“从不可思议的时代盈利能力、领域内上市公司的市盈率以及现有手游领域的并购案例来看，这个溢价并不高。 ’一位资深的并购重组专家解体了。

数据显示，综合年及年浙报媒体( 600633.sh )、博瑞传) 600880.sh )、掌趣科技) 300315.sz )、大唐电信) 600198.sh )、华谊兄弟) 300027.sz )

截至2007年6月30日，出版发行、动漫、网络游戏、电影等文化产业相关上市公司平均市盈率为60.01倍，天舟文化动态市盈率为134.08倍。 天舟文化是此次并购不可思议的时代，在国家政策推进文化产业资源调整与融合趋势日益明显的大背景下，文化与科技融合也已成为不可阻挡的趋势，技术与手段的多样性、文化业态的更新与融合，因此文化产业之间存在着关联度 他认为，领域边界越来越模糊，出现领域融合加速的趋势，领域边界不再明显。

其实，这并不是天舟文化第一次接触网游。 此前，天舟文化曾从腾讯、美研互联网、百田新闻等企业获得摇滚王国、机甲旋风、摩尔庄园、赛尔号、奥比岛等网络游戏许可证改编为童话书。

根据天舟文化的说法，通过这次不可思议的时代合并，企业全面构建了“图书与游戏的交流”的新模式，也可以为向其他文化业态和文化产品的扩张奠定基础。 可以顺利实现图书与网络游戏的相互扩展，并且还可以进一步开发主要比较教育培训行业的“认真游戏”。

手游企业利润丰厚/

在3g互联网和移动智能终端迅速普及的情况下，移动网络的成本增长迅猛，移动网络游戏近年来迎来了爆炸性的增长。 数据显示，年上半年，中国手机游戏市场整体规模将达到50.13亿元，预计到年突破200亿元。

“手游将主导下一个游戏领域的增长”，高华证券相关研究报称，随着端游成熟、页游增长度过高峰，手游将迎来中国游戏领域下一个高增长轨迹。

不可思议的时代首先从事移动游戏的开发和运营，在移动游戏产业链中扮演着游戏开发者和游戏运营商两个角色，位于移动游戏领域整个产业链的中上游，现在使用虚拟工具收钱的模式受益

值得注意的是，不可思议的时代年、年、年1-6月净利润分别为-759.94万元、3042.66万元、4356.69万元，企业已经实现了自身造血功能。 正如业内人士所说，快速发展的手游市场意味着强大的现金流和盈利能力。

目前，不可思议的时代有两种成熟产品“忘仙”和“三国时代”，今年上半年分别实现收入7539.78万元和1788.04万元，累计充值超过3亿元和6000万元。

其中，《忘仙》上线后，产品从中国大陆地区向台湾、马来西亚、韩国等地宣传，注册人数以月均百万的速度迅速增加到1300万人，月均最高在线人数近10万人，同期月费同样明显。 另外，《忘仙》上线后，月平均流水接近2000万元，从年12月开始连续7个月超过2000万元，继续呈波状上涨，年6月流水接近3000万元，在该领域的企业中占优，处于上行周期。

年初上线的“三国时代”累计注册人数已经突破1000万人，月均arpu值为505元/人，整体呈上升趋势，线上化后月均流水达到350万元。

设立收购限制送定心/

仔细看看这次的预算案，就会发现这次的交易案设有很多护城河，保障了未来的收益来源。 其中包括在魔法时代承诺企业未来三年的业绩。

事实上，不可思议时代的股东对企业未来的盈利能力也很有信心。 的约定年、年、年净利润分别在8615.01万元、1.11万元、15014.92万元以上。 另一方面，天舟文化年实现全年净利润1900.10万元，预测年、年分别实现净利润1855.66万元、2341.89万元。 这意味着，在不可思议的时代注入上市公司，将使天舟文化年的净利润同比增长近7倍。

业内人士表示，不可思议的时代奇迹般地成长，很大原因是优秀的管理层和核心技术人员。 天舟文化在接受《每日经济信息》记者采访时表示，不可思议时代的管理层和核心技术团队大部分来自清华，高智商的冲突造就了高增长。

作为此次收购的核心资产之一，不可思议时代的人员很稳定。 公告称，核心团队自股票注册之日起在不可思议的时代工作了60多个月，且此次交易获得的天舟文化股份自股票注册之日起36个月不得转让。

同时期，不可思议的时代与天舟文化签订了《业绩公约与补偿协议》。 如果3年业绩公约未能实现，业绩补偿义务人将付出“现金补偿”、“交易所以1元/股回购天舟文化股份”等高昂代价。

“如果不是对自己的研发能力和产品有信心，就没有勇气断然做出这样的承诺。 ”某些领域的人们哀叹。

根据“忘仙”、“三国时代”两大旅游团打造的良好企业品牌特征和广阔的客户群，在不可思议的时代，研发或测试中的代号为“h2”、“h3”、“f1”的多种产品将于年末和全年上线，成为企业的 其中“f1”是以在巴西举办的世界杯为背景的。