“养老金现新投资冲动 制度设计压力加码”

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经记者李彪从北京出发

昨天( 6月24日)中国社会科学院在北京举办了“拉美养老金改革对中国养老保险基金投资体制改革的启示”国际研讨会。 人社部基金监督司司长陈良在记者招待会上表示，我国公积金规模巨大，许多地方领导一方面看到基金贬值，感到遗憾，认为这部分资金应该用于当地经济建设。 因为这出现了新的投资冲动。 “这需要加强诱惑，制定统一的制度，规范社会保险基金的投资运营。 这是因为在制度设计方面，压力越来越大。 ”

老龄化正在迅速发展

据陈良介绍，第六次全国人口普查结果显示，中国60岁以上老年人口达到1.78亿，占人口总数的13.26%，比“五普”(第五次全国人口普查)时上升了2.93个百分点。 未来20年，中国的老龄化将越来越严重，到2030年，全国老年人口规模将翻一番。

他说，由于我国人口老龄化迅速发展，未来基本养老保险支付压力巨大，除了继续增加政府财政投入外，还必须及早做好规划，拓宽基金投资渠道，实现基金保值增值，确保制度可持续性。

随着基本养老保险制度覆盖范围的扩大，全国养老保险基金累计余额呈快速增长趋势，年底基本实现全面覆盖。 年6月，人社部公布的《年全国社会保险状况》显示，年全国城镇职工基本养老保险基金收入20001亿元，比上年增加3106亿元，年末基金累计23941亿元，比上年增加4445亿元。 年城乡居民养老保险基金收入1829亿元，比上年增加719亿元。 年末基金累计达到2302亿元，比上年增加1071亿元。

虽然基本养老保险基金累计余额逐年增加，但当期收支压力依然很大。 一位业内专家向记者表示，养老基金收入与支出平衡受人口结构、缴费比例等影响较大，目前退休年龄小，提前退休者多，15年缴费门槛和缴费基数也较低。

陈良指出，我国养老基金面临贬值的风险。 随着改革的深入，养老保险范围扩大，实现了制度的全面覆盖，年底，我国各养老基金积累额为2.51万亿元。 至今为止，国家还没有公布养老基金投资运营的整体方法。

面临贬值的风险

陈良认为，目前我们执行的是20世纪80年代制定的政策，是银行存款、购买国债带来的价值增值。 在实际运营中，主要驱动的是银行存款，很多地方是活期存款。 由于投资渠道狭窄，在物价普遍上涨的情况下，实际收益率远远低于cpi增长率，面临着贬值缩小的风险。

目前，我国养老基金除广东1000亿元养老基金委托社会保险基金理事会投资运营外，其他地区养老基金仍以银行存款和购买国债为主，收益率低一直为社会所诟病。

现在资金额度太高，资金保值和增值压力太大，朱俊生认为。

为规范和加强基本养老保险基金的运营管理，促进基金保值增值，年4月，人力资源社会保障部信息发言人尹成基与相关部门继续深入研究养老保险基金的投资运营模式、管理机制、政策措施等，抓紧制定基本养老保险基金投资管理办法，办法公布

但是，制度设计仍然是首要问题之一，一位知情人士向《每日经济信息》记者透露，基本养老保险基金的投资管理方法已经多次研究，基本雏形已经形成。

陈良表示，目前监管层在养老保险基金投资积累等制度设计上的压力越来越大。 他说目前在一点点上出现了新的投资冲动。 在上个世纪养老金制度改革初期，制定严格的投资政策，首要原因是一些地方有点问题，而且我国当时基金积累也很少。

“地方上产生投资冲动是养老金基金上的违规现象，但可以理解并不一定是问题。 ”李珍表示，从资金和资本的内在诉求来看，这种内在冲动一定存在，如果不按照市场化运营的方法进行资源配置，地方政府的这种新的投资冲动将一直存在。