“4月内需“春困” 我国固投增速创19年来新低”

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在国民经济整体稳定的情况下，在稳定的情况下，在向好的环境发展的情况下，4月份我国的内需似乎在“春困”中略有打盹。

5月15日，国家统计局公布了去年4月的经济运行情况。 其中，以规模以上工业增加值为代表的工业经济走势良好，但从诉求来看，费用和投资增长率都在下跌。

数据显示，1~4月，全国固定资产投资(不包括农户)为15.44万亿元，比去年同期增长7%，增速比一季度下降0.5个百分点。 《每日经济信息》记者观察到，这一增长率创下1999年末以来的最低纪录。

为什么目前以基础设施投资为代表的全国固定资产投资增长将持续放缓？ 在国务院新闻办公室举办的4月国民经济运行情况发布会上，国家统计局发言人刘爱华说:“目前，中国经济总体上从高速增长阶段过渡到优质快速发展阶段，固定资产投资基于过去的高基数持续快速增长空之间，现实条件不太允许。 在这个阶段更重要的是通过投资优化供应结构。”

这些具体因素会影响1~4月的固投增速吗？

据《每日经济信息》记者观察，从构成固定资产投资的各部分来看，1~4月我国基础设施投资增长率创年内最低，增长率为12.4%。 各分项下跌明显，这带动了整体固投表现。

根据国家统计局的数据，1~3月和1~2月，我国基础设施投资分别增长13%和16.1%。 与去年相比，今年1~4月的全国固定资产投资增长率也较低。 刘爱华在发布会上表示，去年中国基础设施投资一直保持着近20%的增速。

基础设施投资增长率为何大幅下降？ 对此，刘爱华在发布会上给出了确定的答案。 她说:“去年以来，基础设施投资增长放缓，一方面与去年的高基数有些关系。 另一方面，近期应三大攻坚战的要求，政府采取了规范清理ppp项目、规范地方举债融资行为等措施。 ”

“ppp在中国是比较新的，在快速发展的过程中不可避免地会存在一些不完善的地方。 因此，与这些不完善的地方相比，采取一点措施进行规范梳理，从长远来看，对ppp项目本身的稳健快速发展是非常有好处的，对整体投资的稳健运营也是非常必要的。 因此，从这个意义上说，投资在短期内可能会受到一定的影响，但长期投资能保证更稳定、更健康。 ”刘爱华说。

此外，记者还获悉，在近期ppp期限4个多月的“最严格清理”后，财政部发布了《关于进一步加强政府与社会资本合作( ppp )示范项目规范管理的通知》( 54号文)，明确了项目前期、采购、合同、履约等各个实施阶段的

另一个影响固定资产投资的重要数据——房地产开发投资，1~4月增长率较1季度略有下跌，也在一定程度上影响了固定资产投资的业绩。

数据显示，1~4月，全国房地产开发投资30592亿元，比去年同期名义增长10.3%，增速比1~3月下降0.1个百分点。 另外，商品房销售面积、商品房销售增速均较一季度下跌。

对此，中泰证券宏观高级拆船师杨畅接受《每日经济信息》记者采访时表示，1~4月商品房销售面积比去年同期增长1.3%，当月比去年同期减少4%，比3月大幅下跌。 当月住宅和办公楼销售面积比去年同期减少4.4%、7.7%，住宅新开工面积比去年同期增加2.8%、4.1%，均比3月明显下跌。

商品房出让面积减少642万平方米，商品房出让面积减少645万平方米，去化速度较3月明显放缓，土地购买面积与去年同期增长率同步下跌。 最近，住建部讨论了相关城市，再次强调楼市调控目标不变。 结合高频数据，近期三线城市房地产销售逐渐下跌。 因此，房地产销售仍然受到压力，可能会影响后续投资。

将来，中国的固定资产投资会受到基础设施投资增速和房地产投资增速下降的影响吗？ 记者观察到，一些专家认为这种影响还将继续。

例如，日前发布的《经济蓝皮书春季号:年中国经济前景解体》对固定资产投资增长的前景评价显示，随着中央地方政府债务管理制度的完善，地方政府的基础设施投资冲动受到了比较有效的约束。 融资平台的政府融资功能剥离后，债券发行不足以满足地方政府的融资诉求，无法支撑投资规模的大幅扩大。 这些因素可能会对未来固定投资的增长造成压力。

兴业银行首席经济学家鲁政委指出，展望未来，中央建议尽快降低地方政府和国有公司的杠杆率，继续制约基础设施投资的增速。 但是，他说，考虑到年政府性基金余额较多，并且为扩大财政储备了足够的弹药，基础设施投资依然有底。

另外，也有观点认为不应夸大固定资产投资增速下降对经济的负面作用。

例如，中信证券研究小组发行的研究报告显示，财政部每年都会出台严格控制地方政府融资行为的文件。 在地方政府融资受限的背景下，全年基础设施投资增速持续下降，但经济增速依然平稳。

该小组认为，“财政政策力量的调整来自政府对经济周期变暖的评价，由于经济周期趋势变暖，政府积极压缩了赤字和基础设施投资规模。 因此，我不认为规范地方政府的融资行为是空看中国经济的首要原因，相反这是经济周期性回暖的标志。 ”。