“中国医药业反思中兴“芯痛”：国外并购虽能解“近渴” 加大研发投入才是根本”

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最近，美国商务部发布禁令，禁止美国企业向中兴通讯销售零部件、商品、软件和技术，期限为7年。 中国芯片之痛已成为热门话题，也引发了医药领域的思考。

“事情发生后，我认为医药界也应该反省。 我们在整个医药创新价值链中，确实落后了。 ”4月21日，上海医药集团副总裁刘大伟在第二届中国医疗健康产业投资50人论坛年会(以下简称“h50”年会)上作了上述表示。

普华永道医疗领域管理咨询合作伙伴徐佳在接受《每日经济信息》记者采访时表示，创新能力的提高需要长时间的投资，过去，中国医药公司一般在研发方面投资较少。 目前，一些制药企业也在加快海外并购步伐，寻找海外创新，从而迅速弥补本土创新的短板。

从制药公司的海外布局来看，这确实是“解渴”的方向。 但是，很多医药领域的人对《每日经济信息》记者直言，完全依靠海外并购来撬动创新资源是很困难的，提高自身研发投资是根本之举。 当然，研发提升是一个系统性的生态系统，需要从配套政策、公司资金投入、资本市场等多个方面形成系统性的支撑。

华盖医疗基金主管合伙人、h50董事曾志强在接受《每日经济信息》记者采访时表示，与芯片对中兴的影响相比，中国医药领域不会受到太直接的影响。 由于中国医药市场有自己的亮点，中药对中国医药市场有着重要的支撑作用。 但是，回到创新药和西药行业来看，确实一个核心技术还有短板。

曾志强说，比如基因基础技术需要提高，这就像中国在用windows核心平台技术制作开发应用软件一样，但聚焦于平台技术本身，“掐住”，相关的快速发展

刘大伟指出，中国制药公司的创新程度，或者说对世界创新的贡献都在第三水平。 如果把中国医药公司的净利润和研发收入的比例加起来，就会发现和欧美发达国家的制药公司有很大的不同。

“这些(欧美)领先的公司这两个指标加在一起超过40 )，)研发投资的20 )实力和净利率的20 )加在一起。 我们中国的公司平均只有11%、12%。 这意味着净利率低于10%，研发投资低于2%、3%。 这代表着我们在工业中实际上是低端的。 ”刘大伟说。

根据中国医药公司管理协会等4个医药领域协会联合发布的《构建可持续快速发展的中国医药创新生态系统》，全年全球创新药市场近6000亿美元，而我国所占市场不足100亿美元，其中我国首次批准上市的19个创新产品为5亿美元 对我国世界医药创新的贡献不到5%。

徐佳表示，过去中国医药公司在研发方面投资相对较少，一些制药企业目前也在寻求通过海外并购的方式寻找海外创新，为中国市场服务。 这样的方式可以迅速弥补本土创新的短板，改善创新方面相对落后的局面。

松禾资本董事长、h50轮值主席罗飞对《每日经济信息》记者举例说，华大基因迄今为止收购全球第三大测序仪器企业cg企业就是一个很好的例子。

在业界，基因测序仪对基因产业的重要性就像芯片在电子通信领域一样。

华大基因股份有限公司执行总裁尹焽表示:“我国对基因科技的研究并未落后于发达国家，但我国的基因测序相关产业长期位于产业链的中下游，在我国跨年收购美国测序上市企业cg之前，我国的基因测序业

在收购“解渴”医药创新的基础上，罗飞也坦白地表示，当初华大收购cg时，经历了一点波折，甚至得到了美国政府的同意也消耗了一点时间。 对中国医药公司来说，没有自主创新的产品，可以去国外购买现成的，但目前对美国的收购难度越来越大，可能会面临一些限制。

“也就是说，如果现在的国内机构和现在的华大想要收购当时的cg，美国政府有可能不同意。 ”罗飞说。

刘大伟认为，中国制药公司走国际化道路是必然趋势。 当然不仅仅是去国外买资产，因为只有走出国门，参加国际竞争，组织国际资源，才能很好地保护本土市场。

在收购难度可能上升的情况下，应该如何防止产业的快速发展受制于人？ 接受采访的许多业界相关人士坦言有必要增加研究开发的投资。

为什么我国医药公司在研发方面的投资相对较弱？ 一位医药领域人士向《每日经济信息》记者透露，与医药上市公司接触后，上市公司增加研发投资，将研发费用计入当期损益，可能导致上市公司表现出的利润大幅减少，从而导致二级市场股价下跌。

但实际上，目前我国部分上市药企在资本市场的表现可以缓解上述担忧。 以注重研发创新的恒瑞医药为例，2000年10月上市以来，恒瑞医药股价累计涨幅超过90倍，年均涨幅超过30%，特别是近两年加速上涨，年均涨幅达到70%。 截至年3月21日，股价最高达到89.19元/股。

股价背后还包括恒瑞对研发的投资。 据恒瑞医药年报报道，年恒瑞医药研发支出达17.6亿元，占总收入的13%。

海通证券首席经济学家姜超指出，今年在医药、半导体、软件等领域上升的一系列企业，其实是研发支出比例很大的企业。 华为之所以成为中国企业的骄傲，是因为它是中国企业中研发支出最多的，年研发支出近900亿元，占总收入的15%。

曾志强表示，增加研发投资应该是一个系统的生态系统，政府也应该投资基础性研究。 例如，美国在基因方面消耗了非常长的时间，花费了巨大的投资。 “这样短期的风险投资没有任何效果，期待社会资本进行投资不太现实，包括芯片等在内，政府的消费需要很大的能源。 ’他对《每日经济信息》的记者说。

曾志强说，关于创新的实用性研究，目前的制药公司、专业研究机构可以进行。 在风险投资的推动下，目前中国资本市场将对生物制药公司形成较好的支持。