“刘世锦：地方隐性债务必需得到关注”

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实习记者李可愚经记者胡健经每陈旭经

1月24日，中共中央政治局委员、中央财经领导小组办公室主任刘鹤在瑞士达沃斯论坛上表示，与影子银行、地方政府隐性债务等突出问题相比，中国将在今后3年左右的时间内努力比较有效地控制宏观杠杆率。 这种应对系统风险，特别是金融风险的确定性表现受到世界的关注。

现阶段为什么要防范系统风险？ 那些问题有可能形成系统性风险，特别是金融风险吗？ 该如何应对系统风险？

在25日举办的“中国金融年度论坛”上，中国快速发展研究基金会副会长、国务院快速发展研究中心原副主任刘世锦就上述话题进行了系统阐述。

此前一些人认为中国长期存在的金融风险问题没有给经济的快速发展带来明显的障碍，因为在这方面金融风险的萌芽没有得到确定的重视。 对这一说法，刘世锦表示了确定的反对。 他认为，至今为止，金融风险之所以没有对经济的快速发展产生很大的影响，是因为当时的中国经济处于高速增长期，在高速增长期有吸收、解决、推后风险的内生能力。

但是，当前我国正进入增长平台转型期，在终端诉求和重要工业产品出现历史诉求高峰、人口和劳动力总量与结构发生变化、资源环境约束边界临近的大背景下，我国经济正在从高速增长时间向中高速增长时间转移。 在过去的高速增长阶段，中高速增长阶段还没有完全具备逆转风险的条件。 另外，高速增长时间不是风险的一些问题现在也有可能成为风险。 因此，金融风险必须受到特别关注。

关于需要重视什么样的金融风险，刘世锦说，现在必须重视地方隐性债务问题。 近年来，地方专项基金、产业投资基金、ppp等方法，事实上形成了地方政府应承担偿还责任的债务。 现在明确了一点风险因素，所以必须重视这个。

你怎么深入处理这个问题？ 刘世锦提出，一是稳定杠杆，不增加杠杆率，不花时间降低杠杆，不增加风险。 二是用软着陆的方法处理问题，防范处置不当带来的新风险。 今后要长期研究，决心处理各级政府、国企的预算软件约束问题，缩小资产负债表是一种选择。

从更长远来看，处理方案是探讨以市场为基础的公共品投资服务，为ppp项目市场化交易、房地产信托等公共品投资提供融资渠道。