“国研中心前副主任刘世锦：中国经济并未探明底部”

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经过记者胡健

“中国经济尚未真正见底。 最明显的指标应该是高投资见底。 目前投资增长率还在持续下跌，真的不稳定。 》国研中心前副主任刘世锦告诉《每日经济信息》记者。

刘世锦是高层的智囊之一，三年前提出了中国进入中高速增长的观点。 今年上半年，gdp增长率连续两个季度稳定在7%。

但他今天( 7月28日)在接受记者采访时表示，中国经济从高速增长向中高速增长转变的“转型再平衡”需要满足三个条件。 首先是高投资见底。

刘世锦表示，迄今为止，中国经济增长主要依赖高投资，基础设施、房地产和制造业的投资可以解释85%左右的总投资波动。 其中，制造业投资直接依赖于基础设施投资、房地产投资和出口增长。

近几个月来，中国投资增速从20%以上逐渐下跌至11.4%，仅今年6月份与上月持平，但底部特征仍未明显显现。

刘世锦表示，虽然一点市场指标可以实现高投资触底，但目前公司利润增速为负，ppi已连续40个月处于通货紧缩区间，较去年同期下跌超过4%，这证明经济依然触底。

到底原因在哪里？ 刘世锦认为，为了配合诉求方减速，供给方应大幅减少产量、生产能力，以促进价格和利润的回升。 “目前，钢铁等5个产能过剩领域的ppi达到负20%，ppi呈负增长，这些领域贡献了80%的原因。 ”

目前，发改委稳定投资力度不断增大，央行也在货币政策方面连续进行降息和降准操作。

但是刘世锦认为，“中国式通货紧缩”是因为产能过剩没有尽快调整而形成的，不是因为货币供应不足。 价格低迷的原因是，过去10多年重化工行业高速增长带来的庞大产能相比于放宽的终端诉求，产能过剩。

他说，在这些领域通过洗牌实现相对收缩，达到供需平衡之前，价格和公司的盈利能力很难恢复到可持续发展的水平。

“5大过过剩领域需要去除20%-30%的生产能力，如果只依赖市场的话，可能做不好。 》刘世锦表示，可以探索减少煤炭、钢铁等产能过剩的交易机制，建立产能指标，这些指标可以交易，与目前的碳排放交易相似。