“购北医股份高估4.2亿华润医药整体上市蒙阴影”

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经记者黄志伟从北京出发

在华润医药的商业流通版图中，北医股份是华润医药超过上药、九州通等医药流通巨头，对抗国药集团的利器之一。 近日，审计署宣布华润医药商业布局扩张存在不规范行为。 其中，华润医药收购北京医药股份有限企业(以下简称北医股份) )的9.02%的股份被资质的判断机构高估了66%。

资料显示，被高估的股票主要由北京众济生保健品有限企业(以下简称北京众济生)、陈济生、陈崇年等自然人持有。 碰巧的是，与陈济生同名的人是北药股份董事长，陈崇年是北药股份副总经理。 另外，在北京全部济生企业的原9个自然人股东中，同名的人在北医股份担任监事会主席、审计部部长等要职。

上海杰赛律师事务所记者王智斌对《每日经济信息》记者表示，华润是一家央企，涉嫌高估资产高价收购，导致国有资产流失。 业内人士认为，宋林原董事长被调查将影响整个华润医药在香港的上市，但此次曝光的问题将再次影响其在香港的上市。

通过收购达到4亿2000万元/

在华润集团的审计中，华润医药对北医股份的收购被点名。

年华润集团与北京市国资委签订合同，通过100%控股北京医药集团有限责任企业代替转让华润医药28%的股权，包收了北医股份的88.67%。 年收购华润双鹤持有2.31%的股份后，华润医药在北医股份中的持股比例增加到90.98%。

审计署公告称，年，华润集团最终完成了北医股份的全资持有，但交易的最后环节存在高估的情节。 年，华润医药在收购北医股份的过程中，无资质的财务顾问对北医股份净资产的估值为116.9亿元，比另聘资质的中介机构的估值高出66.36%，出资10.54亿元收购了其中9.02%的资产。

根据这一计算，持证中介机构对北医股份的判断价为70.27亿元，对应的9.02%的资产判断价为6.34亿元，华润医药通过此次收购案多支付了4.2亿元。

审计署在报告中没有具体透露交易细节，但根据华润双鹤年11月8日的公告，当时股权转让金的2.31%为7926万元，当时北医股权估值为34.3亿元。 一年后，其估值增加了200%。

根据华润双鹤公告，北医股份股东为北京医药集团、华润双鹤、谢勇、陈济生、北京众济生保健品有限企业、陈崇年和翟应中等3个法人和4个自然人股东。 其中，北京医药集团持有88.67%，华润双鹤持有2.31%，北京众济生持有0.49%，其他4个自然人股东持有8.53%的股权。

北医股份现更名为华润医药商业集团有限企业，是华润医药子公司，陈济生为董事长和法人代表。 公开资料显示，陈济生为原北医股份董事长和法人代表，北医股份另一自然人陈崇年为原北医股份副总经理。 在公开资料中没有发现谢勇、翟应中和北医股之间的关系。

工商资料显示，北京的众济生年已被注销，从目前的股东和法人来看，似乎与北医股份没有关系。 张桂芳、陈玉淑、韩秀珍等9人是北京众济生的自然人股东。 资料显示，年3月，北医股份更名为华润医药商业，韩淑芳、郭洁颖两位为华润医药商业纪委委员，于静为原北医股份物流中心党支部书记，刘双喜为北医股份常务副社长、党总支本书记。

大自然将成为最大的受益者

在北京市公司新闻信用网上查阅的工商资料透露了越来越多的细节。 在北医股份的多次增资中，谢勇冲锋陷阵成为北医股份的股东，而陈济生多次大手大脚地出资。 2006年8月，北医股份一度增资，但此次增资活动后，北京医药集团、北京中银天成公司集团、北京双鹤药业等三家公司法人以至少数千万出资额为北医股份前三大股东，陈济生、陈崇年、北京众济生和翟应中等出资额仅有

年12月，也就是华润医药成为北医股份控股股东5个多月后，北医股份曾有增资。 自然人谢勇此时突击入股，出资1566.67万元，成为仅次于北京医药集团的第二大股东。 陈济生增资800多万元，出资1065.52万元成为第四大股东，其他股东分别为翟应中、北京众生和陈崇年，原

年9月，北医股份再次增资，谢勇和陈济生两人增资，持股比例分别维持在4.44%和3.02%，变更后出资额分别为2679.38万元和1822.46万元。 翟应中、北京众济生和陈崇年的持股比例分别为0.58%、0.49%、0.49%，变更后的出资额分别为350万元、295万元、295万元。 这样，四个自然人与北京的众济生一起拥有北医股份9.02%的所有权。

年12月，北医股份的投资者成为北京医药集团和华润集团。 这四位自然人和北京济生也退出了北医股。 这样，这些自然人就成为了这次收购的最大受益者。

上海杰赛律师事务所记者王智斌对《每日经济信息》记者表示，华润为央企，持有资产为国资，涉嫌高估资产高价收购，导致国有资产流失。

去香港上市是有阴影的

6月20日，华润集团在官网发布了审计署年度财务收支审计结果改善情况公告。 公告称，截至目前，大部分鉴证问题已经得到改善，取得了初步效果。 其中，针对华润医药委托不合格审计企业等问题，建立了一系列的规章制度，但不涉及个人问题。

另外，审计署在通报中还强调，就此次查处中发现单位个人涉嫌经济违法违纪的线索，按照相关法律规定移送纪检监察或者司法机关立案调查。

2006年，华润集团重组华源，接管北药集团50%的股份，此后华润欲增持北药集团股份，但进展不大。 2009年，中学生合并为国药集团，同年确定了上药集团重组方案，国药集团和上药集团名列领域前两位。 同行的崛起和迅速扩张给华润带来压力，将北药股纳入麾下已成为华润的当务之急。

年，华润医药于当年7月与北京市国资委达成协议，全资拥有北京医药集团。 此后，华润医药不断发力，进行了一系列收购，华润医药整体在港上市也提上了日程。

华润医药目前资产相对庞杂，内部整合是整体上市的必由之路。 华润总企业旗下有华润双鹤、华润三九、万东医疗和东阿胶。 以前，华润双鹤、华润三九发布停牌高公告计划进行资产重组，为在香港上市铺路。 今年的重组在原董事长宋林被调查后受阻。 北大纵横医药合作伙伴史立臣表示，宋林一旦被调查，华润医药的扩张、重组等一切活动将暂停，其中包括在香港上市。 这次，审计署考核中暴露出来的问题再次给华润医药整体在香港上市蒙上了阴影。