“祸起评级不当 美国政府欲向标普开10亿罚单”

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经过记者杨可瞻罗慧

由于涉嫌在次贷危机中扮演不光彩的角色，同时给投资者带来巨额损失，标准普尔( standard&； poor's )卷入了美国政府的诉讼案件中。 一旦定罪，相关罚款可能达到前所未有的10亿美元。

与诉讼相比，基准昨天( 2月5日)对每日经济信息记者回答说，美国司法部门的起诉没有基于法律和事实，不公正。 基准还指出，2007年以来，在系统、管理、拆解、评级做法上投入约4亿美元加强评级工作，建立了新的管理制度，以更换领导层，加强风险管理。

评级机构经常被起诉/

相关人士表示，美国司法部周一晚间对招标提起诉讼，指控称在上次金融危机爆发前，这家老牌评级公司在房地产抵押贷款债券评级过程中无视自身标准，最终给投资者造成数十亿美元的损失。

这场诉讼足以引起华尔街的震动。 另一方面，这是美国联邦政府首次就危机中的行为起诉评级机构，而美国政府可能要求罚款10亿美元，因此是金融危机相关行为中目前面临的最高索赔。

被标竿盯上不是偶然的。 美国参议院常设调查委员会在年4月的报告中表示，在围绕业务的竞争中，穆迪、标普、惠誉三大机构的拆迁师面临压力，为一些多而杂的投资开辟了绿色，从华尔街银行家那里获得了丰厚的利润。

不仅如此，2009年，美国俄亥俄州律师richardcordray还将标普、穆迪、惠誉一起告上法庭，起诉其因采用虚假评级而导致5家养老基金投资亏损。 之后，评级机构在美国当地法庭上做出判决是为了“预测”，不应该承担责任。 有趣的是，cordray于去年1月被奥巴马任命为联邦客户金融保护局的负责人。

事实上，在次贷危机导致全球银行亏损2.1万亿美元后，年《多德-弗兰克法案》将目光投向了信用评级领域。

有人指出债券评级不适当/[/s2/]

分析师表示，此次诉讼的焦点之一，或标普2007年给delphinus2007-1的担保债务凭证( cdo )为虚高估值，当时的aaa估值不到一年全部变为垃圾级。 年，美国证券交易委员会( sec )就此事发出基准警告，但最终未能。 (注: cdo是固定收益证券，银行通过将债券或信用证券化来调整风险和收益。 ）

据布隆伯格称，delphinus2007-1分为1a和1x两个系列，其中各含有12只cdo，原有效期为2047年10月11日。 以1a系列最初发行金额为7350万美元的cdo为例，其资产管理方为特拉华资产顾问企业，销售商为日本瑞穗国际( mizuhointernational )。

根据sec资料，相关资金达到16亿美元的delphinus2007-1原本由次级债券组成。 2007年7月17日，基准公布了关于cdo评级情况变化的报告。 这时，瑞穗的几名员工意识到delphinus很难满足新的评级标准，之后给基准发了邮件。 副本包含使用虚假资产提高评级的cdo抵押资产构成。 基准给予很高的评价后，delphinus很快就卖给了投资者。 结果，delphinus于2008年违约，并于年偿还。

《每日经济信息》记者查阅文件时，sec起诉瑞穗国际在美国的投资分行和3名前员工通过虚拟资产提高估值。 结果，瑞穗同意支付1亿2800万美元解决。

与诉讼相比，标普昨天向《每日经济信息》记者承认，企业未能预见2007年债务抵押债券( cdo )评级对市场的严重影响，但实际上，包括大部分银行、投行、评级机构和信用违约保险机构

或者以和解结束/

如果基准被罚款10亿美元，倒霉的是母公司的麦格希。

截至年9月底的第三季度，麦格希纯利润为3.14亿美元，前两个季度分别为2.16亿美元和1.23亿美元。 年净利润不过9亿1100万美元。 这意味着罚款本身可能超过企业一年的净利润。

截至周一收盘，麦格希下跌13.8%，至50.3美元，创下25年来最大单日跌幅。 同行的竞争对手穆迪下跌10.7%，创下自去年8月以来最大跌幅。

针对标杆被起诉，辉立投资(上海)资深分解师陈星宇对《每日经济信息》记者表示，评级机构被起诉并非首次，起诉理由是在对金融衍生品进行评级的过程中，评级机构指出报纸披露不全，误导了投资者 一般来说，类似的事情最终通过和解解决，但是关于罚款额还有一个讨论的过程。 事实上，这仍然是美国政府借钱向金融机构开刀，和以往许多大型金融机构被处以巨额罚款一样，起到了警告这些金融机构加强监管的作用。 ”

关于基准这样的评级机构的独立性，陈星宇说:“自古以来垄断世界的三大评级机构的独立性就备受诟病。 因为美国政府也会出于一定的考虑向这些评级机构施加压力。 由于美国市场相对透明，美国的评级不能完全独立，但仍然客观，金融机构有一定的约束。 ”

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