“最新经济学诺奖获奖成果有助于指导债转股”

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新公布的诺贝尔经济学奖获奖成果推动了合同理论研究的新的快速发展，两位经济学家在一个基础研究行业的沃土上创造了可以应用于实践拆除许多问题的理论工具。 据说这一成果对理解现实的合同和制度以及合同设计的潜在缺陷非常有价值。

瑞典皇家科学院10日宣布，将向奥利弗·哈特和本特·福尔摩斯·特伦特两位经济学家颁发诺贝尔经济学奖。 该奖评委会认为，两位经济学家在过去几年中探索了许多合同理论在实践中的应用，最优合同安排的解体为许多行业政策和制度的设计制定提供了智力基础。

合同理论是多年来持续快速发展的经济单位行业之一，涉及在特定的交易环境下分解合同商的经济行为和结果，往往需要通过假设条件来一定程度上简化交易属性，建立模型进行分解，得出理论观点。 但是，现实的交易一般具有很多复杂性，不容易用统一的模式进行概括，因此，形成了从不同方面的要点分解特定交易的合同理论学派。

20世纪70年代末，赫尔姆斯通过模型演示了代理人应该如何为代理人设计最优合同，但代理人的一些行为没有被代理人注意到。 这条新闻几乎准确地解释了合同如何将代理人的报酬与绩效相关状况联系起来。 霍尔姆斯利用这个基本模型，给出了最优合约如何在风险和激励之间仔细权衡。

在随后的研究工作中，福尔摩斯·特伦特将这些研究成果宣传到实际应用中，更好地处理现实中的一点问题。 例如，代理人努力完成许多任务，但主体只注意到一部分； 也有团队内的各个成员可以搭乘航班享受其他人努力的成果等问题。

到了20世纪80年代中期，哈特对合同理论新领域的研究做出了根本性的贡献。 这项研究比较处理了不完全合同的关键问题。 由于合同不能指定所有的可能性，新的分支理论明确了控制权的最佳分配，即合同哪一方应该在那些情况下进行决策。 关于红心不完全合同的研究结果明确了公司的控制权和所有权，对经济学的一些行业、政治学及法律等产生了重大影响。 他的成果为人们提供了新的研究工具，可以研究那些企业应该合并，债务和股权应该如何恰当地组合，以及学校、监狱等机构应该私有还是公立等问题。

该奖评委会在当天发表的信息公报中指出，在过去的几十年里，获奖者们探索了该理论的许多应用问题，他们最佳合同安排的解体为破产立法等多个行业的政策和制度设计奠定了基础。

当天，在瑞典皇家科学院举行的新闻发布会上，福尔摩斯·特伦在电话中听到获奖的消息时表示:“我非常高兴，非常幸运，非常感谢。”