“市场逐渐步入“新常态” 局部价值开始显现”

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经过记者胡健

a股大跌后，自7月9日以来持续反弹。 昨天( 7月21日)，上海综合指数此次大跌以来，首次上升至上半年收盘价线，盘面上活跃着各类板块和概念股。

截至昨日收盘价，上证指数报4017.67点，上涨25.57点，涨幅0.64%； 深证成指在13315.56点收到，113.16点上升，涨幅为0.86%。 两市成交总额1.21万亿元，比前一个交易日略有缩小。

从领域来看，截至收盘，中信一级领域的指数少有上涨或下跌，主题投资的活跃成为市场信心修复阶段的最大亮点。

其中，农林牧渔、饮食观光、交通运输、综合轻工业制造指数涨幅分别上升5.50%、4.80%、4.03%、3.31%、3.10%。 银行、国防军工、家电、非银行金融和石化指数涨幅分别为-1.41%、-0.75%、-0.09%、0.21%和0.23%。

关于概念，到最后阶段为止，119个wind概念指数几乎全部上升。 其中，生物育种、新股、特高压、海南旅游岛和智能交通涨幅居前，分别上涨6.26%、4.69%、4.60%、4.31%、4.08%。

从市场表现来看，已经逐渐转入常态。

6月中旬至7月初，中国股市罕见地快速暴跌，上证指数超过千点，连续下跌1股。 监管层采取一系列措施稳定股市。 包括暂停发行新股、限制高管减持、资发基金企业等。

在持续的利益关怀下，受挫的a股信心回升。 上周，大盘又走出了“v”型的趋势。 分析师表示，在a股市场面临危机的情况下，国家将加强稳定市场的措施，恢复市场流动性，“复苏”a股市场，重新开启新的上涨行情。

“支撑迄今为止a股上涨的是变革和改革的持续推进，这些都不会在相当长的一段时间内消失，也不会牛市离开。 但举债和暴跌的教训是放松居民资金上市，政策吸引资金进入实体挤出部分公司资金，股市进入新常态。 ”据业内人士介绍。

中国财政部副部长朱光耀表示，考虑到股市动荡的程度，中国介入稳定市场是合理的，只有对目前发生的事情做出判断，才能起草政策解决未来市场的动荡。

朱光耀说:“在技术方面，到此为止，这种振动可以说已经基本结束。 但是挑战还没有结束。 重要的是股市基本稳定后，金融监管部门如何采取以下措施。 还包括退出干预措施、照顾短期效果和长期制度安排、防范道德风险和加强股市风险教育等方面。 但是，我们有充分的信心，中国股市将健康快速发展。 ”

股市逐渐平稳过渡，投资标的分析认为，经过这场洗礼，市场将迎来中长期的甜蜜期。

许多经济专家认为目前7%的gdp增长率高于过去10%的质量。 投资者相信牛市还没有结束。 从本轮牛市的三驾马车来看，改革牛和创新牛的期望还在，但杠杆牛暂时休息。

根据民生证券的观点，从中长期角度看，投资者对目标的选择更加精细化，投资者对企业基本面的关注度上升，个股分化加剧，特别是成长股更为明显。 不管是蓝筹股还是成长股都失去了机会，低估值和真正的增长将成为市场关注的重点，市场风格将趋于均衡。

投资者对以前流传下来的产业仍然很谨慎，但新兴产业是决定经济能否走出低谷的关键，也是经济转型能否成功的关键。

作为二级市场的投资者，应该越来越多的目光投向新经济，寻找未来的“申办”和“万科”。 这些领域除了目前热门的互联网行业外，还有制造业2025、基因工程、新能源技术等。

民生证券的观点认为，“代表队”对市场的“护航”作用短期内不会完全消退，其意义将逐渐从切实提供流动性支持转向为市场提供信心。

据该机构介绍，市场恢复常态后，仍在审视国有企业改革、互联网+、一带一路、中国制造2025等国家和产业快速发展战术的主题。 在政策层面上，关于这些战术的细分纲领性文件已经落地或已经落地。 在市场依然动荡期间，这些利润被市场忽视，一旦市场恢复常态，这些因素将被市场重新定价，处于关键战术核心位置，直接受益，真正具有快速发展前景的目标将迎来重估行情。

国泰安妮宏观分解师任泽平告诉《每日经济信息》记者，此次股灾的根本原因是有毒资产的杠杆作用(两融向塞利信托和场外融资)，从而加剧了市场的微观结构。 灾后恢复重建的关键是消除举债和有毒资产，不重蹈覆辙，推进资本市场基础性制度建设，长期健康快速发展，实现快牛疯牛病向慢牛长牛的转型，比较有效地支持实体经济和创新转型。