“利率市场化再下一城：存款上浮区间扩大推动银行差异化定价”

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经记者张威从北京出发

2月28日晚，微信微信的朋友圈被央行新闻刷屏。

中国人民银行决定自2009年3月1日起下调金融机构的人民币贷款和存款基准利率。 金融机构一年期贷款基准利率从0.25个百分点降至5.35%，一年期存款基准利率从0.25个百分点降至2.5%，结合利率市场化改革的推进，金融机构存款利率波动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍。 其他各等级贷款基准利率和个人住房公积金贷款利率相应调整。

晚上，12家全国股份制商业银行之一的恒丰银行宣布，即日起，决定将所有定期存款利率按照央行基准利率上浮30%

随着利率市场化进程的加快，银行在存款贷款的制定上存在一定的差别，自上次降息后有趋势，一些银行尚未充分浮出水面。

此前，光大银行官员在该银行官网表示，从2月5日开始，3个月定期存款年利率调整为2.7%，半年利率调整为2.93%，1年利率调整为3.16%，较人行基准利率均下调至14.9% 随后，记者了解到，该行上述几个期限的产品存款利率调整主要受同业资金现实状况的影响。

对此，此次降息后，各银行资产负债端的差别化价格会更大吗？

华夏银行快速发展研究部战术室负责人杨驰对《每日经济信息》记者表示，此次央行结合利率调整进一步扩大了存款利率波动区间。 但是，从上次存款利率波动区间上限提高1.2倍后的情况来看，一些银行没有采取“当头”的存款定价战略。 这反映出目前银行负债价格过高，存款利差收窄，银行在资产负债管理方面更加合理谨慎。

杨驰预计贷款实际利率将有一定的下行，但下行幅度有限，不会达到25个基点。 存款价格差异化的趋势更加明显，许多银行放弃了“当头一棒”的存款定价策略，而是根据自身的负债价格和客户结构灵活定价。 不同银行和地区的存款价格差距将越来越大。

另外，业内人士对《每日经济信息》记者表示，5家大型商业银行和12家股份制商业银行预计不太可能以1.3倍的存款出现区间。

一位分析人士表示，此次降息后一年的存款基准利率都接近十年来的最低水平，甚至频繁大幅下调空之间已经不大了。

杨驰认为，从名义利率来看，目前存款基准利率确实已降至较低水平。 但是，考虑到cpi和ppi仍处于疲软状态，物价涨幅有限，实际利率水平仍维持在较高水平，公司实际债务负担依然沉重。 因此，存款利率仍在一定的下调空之间。

但是，鉴于我国公司资产负债率非常高的现实，要应对实体经济融资难的问题，增加信用投入不是主要选择。 融资渠道过分依赖信用资金不利于公司资产负债管理，利息支出过高导致公司现金流枯竭是目前一些公司生产经营困难的原因之一。 长期政策还是要快速发展直接融资市场，鼓励公司通过股权融资处理资金问题。 另外，利用人民币适度贬值，提高公司出口竞争力，也是目前公司生产经营不景气、库存高的对策之一。 ”。 杨驰说。

恒丰银行战术创新部总经理娄丽对《每日经济信息》记者表示，直接来看，中国央行将存款基准利率从25个基点( bp )下调至2.50% )，但存款上浮区间从1.2倍扩大至1.3倍，存款利率上限从原来的3.3 )上调至3.25%。 恒丰银行在这方面

娄丽认为，此次降息有利于金融市场收益率的下降，因此将带动整个社会融资价格的下降，对经济有一定的推动作用。 另外，名义利率的下降有利于中国股市继续向好的方向快速发展。 从银行自身来看，此次降息正在推进利率市场化，商业银行应积极应对，一是大力拓展投资银行、理财、托管等轻资产业务，增加中间业务收入。 二是积极快速发展中小企业金融业务和支出金融业务，扩大利差收入三是积极推进多边经营，通过交叉销售，提高综合收益。