“经济指标双双低位开局 一季度降息降准预期回暖”

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经济低位开局货币政策有望放宽加号

记者梁敏○由吉

1月份官方制造业pmi数据时隔28个月突破荣枯线，非制造业pmi也创下1年新低。 昨天公布的中国经济先行指标均为低位开局，表明今年开局经济仍面临较大的下行压力。 对此，许多拆迁户表示，在政策应该出手的时候出手，一季度利率可能会下降，基准可能会下降。

经济增长率和通货膨胀率都很低

中国物流采购联合会、国家统计局昨天公布的数据显示，1月份制造业pmi降至49.8%，打破了荣枯的界线，创下去年9月以来的最低。 之前公布的1月份汇丰制造业的pmi初始值也徘徊在荣枯线下的49.8%。

当天公布的1月份中国非制造业商务活动指数为53.7%，比上个月下降0.4个百分点，比荣枯线高3.7个百分点，表明我国非制造业仍保持着平稳快速的发展势头。

“春节前后pmi走势略有波动，制造业成绩尤为突出。 1月份制造业pmi弱于往年同期，制造业面临一定的下行压力，但非制造业特别是服务业相关活动指数处于扩张状态，非制造业继续保持平稳增长态势。 》据国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河拆解介绍。

从过去的数据来看，受元旦春节和季节性因素的影响，1月一直是数据洼地，近6年除了去年，其他年度1月的pmi环比均有下跌。

中国物流新闻中心副总经济师陈中涛指出，2月由于春节因素的影响，经济活动将发生变动。

中信证券( 27.12、-0.74、-2.66% )首席经济学家诸建芳也表示，1月份的pmi下跌受到一定的春节因素阻碍，但越来越多的数据显示，经济面临“双低”开局，经济增长率还在下跌。

特别是在官方pmi明细指标方面，1月份的买入价格指数降至41.9%，诸建芳率领的宏观研究小组预测，直接相关的ppi增长率将扩大到1月份的同比跌幅或3.8%左右，cpi也将下跌1%，滑至0.9%的低位

交行宏观研究小组也认为，1月cpi比去年同期上升0.9%，2009年11月以来再次进入1%以内，创近5年来最低。

第一季度的利率下降预计会变暖

正如高层在许多场合早期警告的那样，今年的经济困难“今年的经济下行压力依然很大”。 为了稳定经济增长，缓解通货紧缩压力，分解者表示，货币政策有望加大缓解力度。

诸建芳预计一季度也有降息和准降息的可能性，考虑到国内经济疲软，美国下半年利率上涨的影响也有所降低，并驾齐驱。 财政政策将继续推出一系列基础建设项目，有可能以“一带一路”为线索继续推进国内基础建设，整个二季度的基础建设力度将更加明显。

国家发改委宏观经济研究院副院长陈东琪以前就指出，今年货币政策的操纵力度应该放松一些。 他认为，目前有实施全面下调空的时间。

另外，值得注意的是，低物价年为价格改革提供了时机，预计今年的价格改革将加快。 最近，许多省份在今年开展积分业务时，都强调要抓住物价整体稳定的时机，推进资源性产品的价格改革。

finance./ China/0202/0340 21449923.shtml