“10省市试点地方债自发自还 规模有望超1500亿”

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专家预测，债券发行将主要用于保障性住房、文化等公益性基础设施建设

本报记者徐科

地方债的自发自主改革试点终于揭开了面纱。 5月21日，财政部发布《年地方债自愿自我偿还试点办法》(以下简称《试点办法》)，允许上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东、北京、江西、宁夏、青岛今年试点地方政府债券自愿自我偿还。 限额由国务院批准，债券期限分别为5年、7年和10年。

海通证券( 600837 )宏观债券首席拆股师姜超在与证券日报记者的采访中表示，长期债券可以缓解地方政府偿还债务的压力。 此次地方政府允许自愿债务是考虑到各地城市化建设资金的诉求，预计发行债券将主要用于保障性住房、文化等公益性基础设施建设。

据记者观察，《试行办法》中规定的第二条为“自愿自我偿还”，这意味着试点地区的债务风险由财政部变为地方政府自身，对此前试点的发行自身债务的上海、浙江、广东、深圳、江苏、山东六省市

对此，中国社会科学院财政贸易所副研究员张德勇表示，试点地区选择东部省还是西部省，都是为了考虑考试多样化，为未来的全国宣传提供参考。

“此次新增的四省市中，北京和青岛属于财政状况良好的直辖市(计划单列市)，宁夏和江西属于西部和中部，政府自身负债状况良好。 年宁夏和江西省审计的政府总债务率为50.5%和68%，该地区省份债务率低，偿债能力相对较强。 ”。 中信证券( 600030 )最新研究报告显示，年上海、浙江、广东等6省)市试点债务发行规模近700亿元，比年增长30%以上。 今年6个省的自身债务规模预计将继续扩大，加上4个省市的新增发行规模，10个省市的自身债务规模预计将超过1500亿元。

值得注意的是，在化解地方债务风险的路径中，地方政府信用评级的建立被业内资深专家视为“允许地方政府自愿自我偿还”的重要前提。 有消息称，财政部主导的地方政府信用评级已经研究完毕，目前已上升为地方政府信用评级条例，将适时公布。 财政部考虑的地方政府信用评级包括偿债环境、财富创造能力、偿债源和偿债能力四个副本。