“3月CPI回落“2”时代 资源品价改迎来窗口期”

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经过记者胡健从北京出发

昨天( 4月9日，根据国家统计局公布的数据，年3月，全国居民支出总额总水平比去年同期上升2.1%。 其中，城市上升2.0%，农村上升2.2%。 3月份的cpi比上个月下降了0.9个百分点。 今年前三个月的cpi分别为2.0%、3.2%、2.1%，一季度cpi比去年同期上涨2.4%，低于今年3.5%的通胀抑制目标，但月起伏在这几年来实属罕见。

中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉《每日经济信息》记者，3月cpi回归“2时代”与控制公款支出的影响有关。 的新政策不仅影响食品价格的下跌，对服务价格也有降温作用。

抑制公款的吃喝对物价的影响/

3月的cpi涨幅比2月大幅下降1.1个百分点； 环比-0.9%，是2006年4月以来最大跌幅。

国家统计局数据显示，3月，食品价格影响居民支出价格总水平，较去年同期上涨约0.88个百分点。 其中，肉禽及其制品价格上涨2.9%，影响居民支出价格总水平上涨约0.22个百分点，猪肉价格下降5.5%，影响居民支出价格总水平下降约0.18个百分点。 影响粮食价格上涨5.2%，居民支出价格总水平上涨约0.15个百分点，蔬菜价格下降10.3%，居民支出价格总水平下降约0.37个百分点。

中国物流采购联合会、国家统计局服务业调查中心公布的2月份非制造业pmi数据显示，受节约氛围持续影响，餐饮业新增订单连续2个月下跌，业务活动预期指数为42.3%，创历史最低水平。

中央出台了严格控制公款支出的“八项规定”、“六项禁令”等新措施，直接影响了酒店、酒店等的支出诉求，在一定程度上导致了物价的下跌。 赵锡军说:“其中影响最明显的应该是餐饮业，餐饮业下跌还会影响食品价格的相对下降。”

预计第2季度整体维持低位/

3月居住价格比去年同期上涨2.9%，罕见地超过食品，其中，房屋租赁价格上涨3.7%，水电燃料价格上涨2.2%，房屋建设和装修材料价格上涨0.9%。

“我不太担心食物供应和诉求方的压力，但如果服务价格上升，cpi会上升。 ’赵锡军的解体表明，去地里的地头买蔬菜相当便宜，但最终去老百姓的菜篮却很贵。 这证明了目前物流、仓储等服务价格上涨较快，这将整体提振通胀水平。 他还说，还必须考虑进口型通货膨胀因素。 尽管美欧三大经济区块经济依然不景气，但它们的量化宽松政策会增加我国的进口价格。

但是，在比较统一的预期中，第二季度的cpi仍将维持相对低位。 方正证券预测，4~6月cpi同比增长率分别为2.3%、2.4%、2.6%，第二季度cpi整体同比增长率或2.4%。

值得注意的是，根据今年资源品价格改革的信号，部分地区已经开始上调天然气价格，电价、水费、出租车票价等正在考虑上调。

各种生产要素的价格影响着中国经济的进一步快速发展，资源品的价格市场化改革尤为重要。 但是，在通货膨胀压力高的企业之际，这项改革总是很困难。 野村证券中国首席经济学家张智威分析称，3月乃至预计的2季度物价水平偏低，为政府在2季度继续资源品价格改革进一步增加了潜力，可以说是难得的价格修订机遇期。

恢复到cpi或第3季度/

今后一个时期的物价形势，上升的原动力应该不大。

根据交通银行的报告，目前尚不清楚h7n9型禽流感可以在人类之间传播，但如果这种情况改变，有可能会出现类似2003年“非典”时期的情况。 “2003年4-5月，非典在北京蔓延，正处于爆发期，6、7月物价涨幅下降明显。 ”

交行分解师王宇雯向《每日经济信息》记者表示，如果h7n9型禽流感不在人类之间传播，能够比较有效地控制家禽、鸟类感染人类的途径，短期内只影响部分地区肉禽及其产品的市场诉求和供给，肉禽、蛋类等

据招解师谢亚轩介绍，3月的cpi显示，肉禽价格下跌周期尚未结束，加上春节后季节性下跌和禽流感疫情的影响，牲畜的费用诉求急剧下降。 她说，回顾禽流感疫情爆发，短期内肉禽产品价格将迅速下跌，预计未来2-3个月将逐渐消化。 “由于家禽占有率高，家禽价格短期加速下跌，二季度通胀率下降0.4个百分点。 ”

联讯证券宏观和固定收益高级分解师杨告诉记者，假设h7n9病毒持续影响市场6个月，cpi对全年整体增长率的影响为0.13个百分点。 但是，由于上半年cpi涨幅本身相对较弱，这种负面影响进一步使cpi沿预期中枢下降，预计最坏的情况是上半年cpi持续l形振荡，并在明显回升的时间点或第三季度出现。