“IPO四大配套措施密集出台 禁止11项报价猫腻”

本篇文章1168字，读完约3分钟

证监会表示，预披露并不是公司马上发行的

ipo的辅助措施终于落地了。 5月9日，中国证券业协会通过《关于〈首次公开发行股票承销业务守则〉的决定》(以下简称《业务守则》)。 )、《首次公开发行股票网下投资者备案管理细则》)、《首次公开发行股票销售细则》(以下简称《销售细则》。 (沪深交易所修订投资者市值的配套措施从承销业务、投资者备案管理、网上销售、现价总额销售等方面规范和限定了第二批新股发行。

禁止11项在线销售行为

根据《业务守则》，比较有效的报价投资者是指提供比较有效报价的在线投资者，包括提供比较有效报价的在线个人投资者和提供比较有效报价的在线机构投资者。 比较有效的报价是“网上投资者申报的价格不低于主要经销商和发行人明确的发行价格或发行价格区间下限，且符合主要经销商和发行人事先明确和公告的其他条件的报价”。

与在线投资者相比，《业务守则》只限于持有市场价格的额度。 也就是说，“网上投资者必须持有市值1000万元以上的非限制性股票，机构投资者持有的市值必须按管理的产品分别计算”。

《业务守则》强调，主要经销商必须检查网上投资者是否符合事前公告的条件，对不符合条件的投资者，必须拒绝或删除其报价。

《业务守则》中，与此前在网上销售的收益运输问题相比，限定了投资者的报价新闻在公布之前被泄露的情况。 通过引诱操纵发行价格的网上投资者提高报价、阻碍网上投资者正常报价和购买的透支、回扣或者证监会认定的其他非法手段吸引他人认购股票的代理持有、信托持有等方式追求非法利益主体； 或者通过其收益相关方向与参与购买的投资者以提供财务援助或者补偿的自有资金或者变相通过自有资金参与网下销售的网上投资者相互贯通，协商报价和销售； 在接受投资者委托向投资者报价的网上投资者获得回扣和其他相关收益的事先未公开的基础上，大致删除报价，制作明确有效的报价。 以上行为在网络下自主销售的过程中被禁止。

要在线订购来源，请选择

根据《备案管理细则》，首批参与股票询价和网上订货工作的投资者应当向协会备案。 具体来说，第一，网上投资者参与首批股票的询价和网上订货业务； 二是具有证券承销业务资格的证券企业开展网上投资者推荐工作三是担任首批股票项目主要经销商的证券企业开展网上投资者的遴选和管理工作。 此外，网上投资者备案必须满足一定的股权投资经验、良好的信用记录、必要的定价能力、监管部门和协会要求的其他条件等基本条件。

值得观察的是，《备案管理细则》将建立网上投资者评价机制，协会建立网上投资者跟踪拆解评价体系，综合评价网上投资者的定价能力。 协会每年一季度对网上投资者在上一年度首次参与股票交易和网上订货业务进行综合评价，并根据评价结果进行分类管理。 评价体系包括网下投资者机制的完善性、报价的合理性、展示行业的合规性和投资的合理性等指标。